什么是FRNT?它有何独特之处?
怀俄明州正式推出了名为“怀俄明前沿稳定代币”的FRNT,使其成为美国首个由州政府发行的基于区块链技术的与美元挂钩的资产。该代币于本周三向公众开放,依据《怀俄明稳定代币法案》发行,此前怀俄明稳定代币委员会已进行了超过一年的研究、测试和法律基础建设工作。与私人发行的稳定币不同,FRNT由州政府管理的储备金提供支持,并直接受州法律管辖。其储备资产采用超额抵押模式,存放于怀俄明州的信托账户中,仅投资于美元及短期美国国债。这一结构旨在模仿主流法币抵押型稳定币的运行机制,同时增加了一层公共部门的监管。
怀俄明州代表在一份声明中表示:“在怀俄明稳定代币委员会领导下设计的前沿稳定代币(FRNT)代表了金融创新的一个里程碑——它将州政府管理储备金的安全性与监管力,与区块链技术的效率和透明度结合在了一起。”
要点提示
FRNT并非私人发行方的实验项目。它是一种由法规管辖、州政府支持的美元代币,这使其与USDT、USDC及银行发行的存款代币区分开来。
怀俄明州为何决定发行自有稳定币?
怀俄明州多年来一直在为数字资产奠定法律基础。该州是最早承认DAO为合法实体的地区之一,通过特殊目的存款机构引入了针对加密银行的专项章程,并颁布了《稳定代币法案》以研究州政府发行的数字美元能否在现有金融规则内运行。稳定代币委员会于2023年开始正式研究,测试了11种区块链,并评估了储备管理、托管、合规和结算性能。这一过程最终促成了发行FRNT作为州政府支持资产的决定,而非依赖于私人发行方或联邦试点项目。FRNT储备金产生的利息将定向用于怀俄明州的公立学校资助计划,这赋予了该代币在支付或结算之外的明确财政职能。州政府官员将此描述为一种在不增税或不发行债务的情况下创造新收入来源的方式。
FRNT的结构如何?可在何处使用?
FRNT原生发行于Solana区块链上,这是委员会在八月结束测试阶段后选定的网络。在启动时,通过跨链基础设施,该代币还可在另外六个网络上使用,包括以太坊主网、Arbitrum、Base、Optimism、Polygon以及Layer 1网络Avalanche。LayerZero提供了跨链桥接层,使得FRNT能在不同链间转移,同时保持Solana作为原生结算环境。怀俄明州表示,这一设计允许“数秒内完成结算”,交易费用低于0.01美元,具有即时可审计性,且对手方风险低于传统支付系统。
富兰克林邓普顿被指定管理FRNT的储备金,其附属机构富达信托国际公司担任托管方。该代币可通过总部位于怀俄明州的交易所Kraken购买,为该州的零售用户和机构提供了一个受监管的接入渠道。富兰克林邓普顿首席执行官珍妮·约翰逊表示:“我们与怀俄明州的合作证明了,当公共部门和私营部门共同努力为数字资产创建一个合规、可信的框架时,可以取得怎样的成果。”
要点提示
FRNT将公共部门的储备金管理与加密原生的结算方式相结合。这种组合可能会吸引那些希望稳定币直接与美国公共财政挂钩的机构。
FRNT在更广阔的稳定币格局中处于什么位置?
FRNT进入了一个由Tether和Circle等私人发行方主导,以及摩根大通存款代币等银行主导实验构成的市场。关键区别在于问责机制。怀俄明州的稳定币受法规管辖,由公共委员会监督,并需满足州级透明度要求。其推出之际,正值监管机构就如何在联邦层面对待稳定币进行辩论。尽管国会尚未通过全面的监管框架,但怀俄明州的方案表明,在现行法律下,州级发行是可行的,无需等待国家立法。
尽管如此,FRNT的规模将至关重要。州政府支持并不保证会被市场采纳,其流动性、交易所支持度和用户信任度将决定FRNT是成为一个功能性的结算资产,还是仅停留为一个概念验证的象征。怀俄明州最初计划在本周早些时候推出该代币,但因技术问题延迟了发布,这凸显了公共部门区块链项目仍面临的运营挑战。
即便如此,此次发布仍使怀俄明州处于一个独特的位置。FRNT现已上线,可在多链间进行消费和转移,为“一个州能否与私人稳定币并行发行并管理数字美元”提供了一个现实世界的测试。其结果可能会影响其他州——乃至潜在的联邦机构——对货币代币化的态度。

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