以太坊价格暴跌背后的市场周期解析
CryptoQuant最新链上报告显示,本周以太坊价格下跌标志着一个完整市场周期的完成——从积累和上涨阶段进入新一轮派发与早期下跌阶段。
2025年以太坊市场的四个阶段
分析师指出以太坊全年走势完美复刻了经典市场周期模型:
下跌阶段(下行趋势)
ETH首次出现结构性更低的高点和低点,部分源于关税紧张引发的避险情绪。代币价格接连跌破多个关键锚定VWAP水平(包括特朗普胜选、2021年历史高点及2024年首个峰值对应的基准线),最终在以太坊最初登陆币所时的锚定VWAP位置获得支撑——该支撑位在2022年熊市期间同样显现。
积累阶段
经历大幅抛售后,以太坊在2000至3000美元区间横盘近10周,标志着买家回归但未取得决定性市场掌控。
上涨阶段(上行趋势)
随后以太坊强势突破,连续收复多个锚定VWAP并站稳上方,确认上升趋势推动其在2025年8月创下历史新高。此阶段买方始终保持绝对优势。
派发与崩盘
近几周ETH转入横向派发形态,未能维持在历史高点VWAP上方。报告指出ETH在中东战争低点支撑与阻力位间持续震荡五周,最终于本周初伴随巨量成交跌破关键位。
抛压加剧致以太坊跌破3200美元
十月以来最大清算潮
此次崩盘触发币安平台超过3900万美元的多头清算,创去年10月10日以来最高纪录。报告总结认为以太坊市场已进入买方中性阶段,虽然多头失去明确主导权,但包括特朗普胜选和2024年高点在内的关键宏观事件对应支撑位依然有效。

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