比特币抹去选举后涨幅，加密货币市场自十月以来缩水2.2万亿美元_新闻

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比特币抹去选举后涨幅，加密货币市场自十月以来缩水2.2万亿美元

2026-02-06 18:03:53

市场结构在十月清算事件后瓦解

自特朗普11月当选后的涨幅已全部回吐，比特币价格较选举后水平下跌10%，伴随更广泛的加密货币市场崩溃。报告显示，自10月10日以来，加密货币市场总市值已蒸发2.2万亿美元，跌幅达50%。这种结构性下跌使投资者在持续抛压和市场环境恶化的背景下寻求答案。

十月清算事件引发市场结构崩溃

当前低迷可追溯至10月6日，即市场触及近期峰值之时。四天后，市场经历了创纪录的195亿美元清算事件，这似乎引发了市场结构的根本性转变。比特币未能从此冲击中完全恢复，在11月15日至1月15日期间进入漫长的区间震荡。

在这一盘整阶段，短暂的清算事件导致价格出现双向缺口。这种异常波动暗示市场结构存在内在脆弱性，而非健康的价格发现。区间最终于1月16日向下突破，标志着加速下跌的开始。仅自1月24日以来，已有价值100亿美元的杠杆头寸被清算，相当于10月创纪录规模的55%。

抛压并未局限于加密货币市场。尽管大型科技股财报表现强劲且基本面变化甚微，其股价仍大幅下跌。这种跨资产传染表明下跌源于流动性问题，而非加密货币特有因素。市场深度数据支持这一观点：比特币订单簿容量仍较10月峰值低30%。

报告指出，如此低迷的市场深度上次出现是在2022年FTX崩盘之后。今日交易时段尤为严峻，比特币在持续抛压下下跌超9000美元。在某些时刻，价格在几分钟内下跌2000美元或更多，暗示大型机构可能在交易时段进行了头寸清算。

情绪崩溃推动下行循环自我强化

分析显示，自10月10日起市场情绪几乎呈直线下滑。即便是暂时的反弹也未能扭转交易者和投资者的看跌情绪。情绪恶化已形成恶性循环：负面展望引发清算，进而进一步损害情绪并触发更多抛售。

过去60天内加密货币的基本面总体保持稳定。基本面与价格走势之间的脱节令许多市场参与者对当前下跌的驱动因素感到困惑。历史市场周期表明，在极端波动时期，情绪往往比基本面更为重要。

缺乏基本面催化剂的下跌指向技术和结构因素为主要驱动力。杠杆解除持续压低价格，保证金追缴迫使头寸平仓。流动性薄弱与高杠杆的结合放大了双向波动，为市场参与者创造了危险的交易环境。

市场复苏似乎取决于结构性流动性的恢复。这一过程可能需要价格与杠杆的双重触底，以及情绪达到极度悲观水平。分析认为市场可能正接近这些条件，但具体底部出现的时间仍不确定。

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