比特币挖矿利润减半后，矿商纷纷转向人工智能领域_新闻

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比特币挖矿利润减半后，矿商纷纷转向人工智能领域

2025-10-19 00:33:29

比特币挖矿行业迈入人工智能新时代

比特币挖矿行业正迎来以人工智能和高性能计算（HPC）为主导的新纪元，逐渐超越单纯的加密货币生产范畴。尽管近期市场整体回调，但比特币价格仍维持在历史高位附近，2025年累计涨幅约14%，部分得益于特朗普政府重新释放的加密货币友好信号。

矿企转型：从算力竞赛到科技基建

今年真正的市场赢家并非比特币持有者，而是积极转型的矿企。彭博社追踪的上市矿企指数年内飙升超150%，远超比特币涨幅。分析师指出，这些公司的估值核心已转向其人工智能和数据中心业务，而非挖矿产出。

行业转型的领跑者包括Cipher Mining和IREN等公司。Cipher与谷歌投资的Fluidstack达成价值30亿美元、为期十年的联合部署协议后，股价暴涨300%，其中包含14亿美元有担保租赁义务。IREN则通过可转换票据融资10亿美元加速HPC布局。同期，TeraWulf宣布发行32亿美元债券建设Lake Mariner数据中心，比特数字（Bitdeer）本周公布美国矿场AI改造计划后股价单周飙升近30%，预计到2026年该转型将创造超20亿美元年收入。

行业变革的深层动因

这一转型浪潮源于去年比特币减半后行业利润的持续压缩——区块奖励从6.25 BTC降至3.125 BTC。伴随能源成本攀升和全网算力难度增加，挖矿经济性已跌至历史低点。矿业媒体TheMinerMag分析师Wolfie Zhao指出："行业焦点正从算力扩张转向能源效率优化。"

Needham & Co.分析师John Todaro表示，资本市场给予AI数据中心业务的估值倍数远超传统矿企。"高性能计算和AI托管业务的每兆瓦收入及EBITDA利润率具有显著优势。"他补充道，比特币矿企正在蜕变为新一代能源计算公司，未来增长引擎将由AI而非比特币驱动。

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