比特币需求分析:市场进入正式“熊市”
有分析指出,比特币的需求自去年10月以来急剧放缓,市场已正式进入“熊市”。链上数据平台分析认为,此次市场转熊的核心原因包括投资者需求停滞、机构资金撤离以及技术指标崩溃。
分析显示,在本轮市场周期中,比特币需求曾经历三次激增。第一次出现在2024年1月美国比特币现货ETF获批后,第二次发生在2024年美国大选结束后,第三次则出现在企业大举购入比特币的时期。
然而,自2025年10月初以来,这种需求增长势头急剧放缓,并跌破趋势线。报告指出:“本周期的大部分需求已经耗尽,这意味着支撑价格的主要基础已经消失。”
机构投资者购买力萎缩
机构投资者的买入势头也出现萎缩。2025年第四季度,ETF中的比特币持有量减少了约2.4万枚。这一规模与去年同期累计买入趋势形成鲜明对比。报告评价称:“机构持有量缩减是市场疲软的又一信号。”
衍生品市场调整信号持续
比特币衍生品市场也持续出现调整信号。数据显示,资金费率已降至2023年12月以来的最低水平。这表明期货交易市场中多头持仓的意愿正在减弱。
此外,当前比特币价格远低于关键指标——365日移动平均线。移动平均线作为长期支撑线,是衡量市场情绪和趋势的基准线。跌破这一水平被解读为明确的看跌信号。
市场展望与宏观环境
部分市场专家预计,物价稳定和利率下调等宏观环境改善因素可能成为2026年加密货币市场反弹的动力。但市场整体情绪仍然冷淡,“恐惧与贪婪指数”目前仍处于“恐惧”阶段。
市场同时密切关注美联储的利率政策。根据期货市场数据,仅22.1%的投资者预期明年1月联邦公开市场委员会将实施降息。
值得注意的是,特朗普总统曾公开表达对美联储主席2025年利率政策的不满,甚至提及撤换其职务的可能。鉴于现任主席任期至2026年5月,有消息称特朗普正在考虑任命更倾向于宽松货币政策的人选接任。
常见问题解答
比特币需求放缓为何重要?
需求是支撑资产价格的核心要素,持续疲软可能引发长期下跌趋势。
ETF减持比特币的原因是什么?
机构投资者可能因市场前景不确定或监管环境变化而调整持仓。
为何视移动平均线为重要指标?
该指标能过滤市场短期波动,有效反映长期趋势方向和支撑阻力位。
特朗普总统为何施压美联储主席?
可能与对现行货币政策取向存在分歧,及推行更宽松政策的意图有关。
2026年市场复苏可能性如何?
尽管存在宏观面改善预期,但当前市场情绪与资金流向尚未显现明确反转信号。

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