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比特币市场紧绷：高杠杆未降，卖家蠢蠢欲动

2026-01-27 23:43:17

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近期币安衍生品数据显示，比特币正运行于高杠杆环境之中，但并未出现通常在强制清算或结构崩溃前出现的激进抛压。

未平仓合约维持高位

当前比特币未平仓合约金额约为107.8亿美元，这一高位水平表明即使经历近期价格回调，市场杠杆整体仍保持稳定。换言之，交易者尚未实质性降低风险，大规模去杠杆事件并未发生。

抛压存在但受控

交易量数据呈现微妙态势：主动买入量约51.6亿美元，主动卖出量略高于56.8亿美元。这种不平衡确认了抛压的存在，但其规模相对温和。数据反映出的更多是有序分布而非恐慌性抛售——卖方虽活跃，但尚未达到击穿流动性或引发连锁清算的强度。

约0.91的多空比率进一步印证了这一观点，显示市场轻微偏向空头但未进入极端看跌区域。

高杠杆放大市场敏感性

未平仓合约与成交量比率接近0.99是重要信号，表明相对于实际交易活动，杠杆水平处于高位。在此状态下市场通常更为脆弱，当仓位过度集中时，即便温和的价格波动也可能产生放大效应。

当前0.909的多空比率意味着空头仓位比多头高出约9%，这反映交易者持谨慎偏空态度，但并未达到超卖或普遍恐慌的程度，更多体现为防御性战术布局而非集体离场。

潜在风险演变路径

当前衍生品市场虽紧张但保持稳定。若以下因素共振，风险将显著升级：未平仓合约持续高位且杠杆未见缩减、主动买卖量差持续扩大、现货流动性恶化、多空比率快速向极端空头倾斜。若这些条件同时出现，突发剧烈连锁清算的概率将急剧上升。

核心结论

币安衍生品数据表明比特币正处于高杠杆但有序的市场阶段。抛压切实存在但受控，交易者呈现谨慎姿态而非恐慌情绪。目前杠杆保持集中使得市场对波动敏感，但尚无明确证据表明强制平仓迫在眉睫。

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全球最大稳定币发行商大幅下调融资目标全球最大的稳定币发行商泰达公司已大幅降低其原先计划的巨额融资目标。由于投资者对其提出的过高估值表示反对，公司已将目标调整至更为现实的约50亿美元水平。据引述知情人士消息报道，泰达公司已撤回早期讨论中提及的150亿至200亿美元规模的融资计划，目前正重新评估，将规模降低至约50亿美元进行考量。在早期协商中，泰达公司对其整体估值定为5000亿美元，这即使在非上市企业中也属于超大型估值。但投资者普遍认为这一数字难以被合理证明。对此，泰达公司首席执行官保罗·阿尔多伊诺表示：“5000亿美元只是一个上限，而非目标。即便我们不接受任何外部资金，我们也感到满意。”

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加密市场持续调整中 XRP投资者情绪显著乐观在加密货币市场持续调整的背景下，XRP投资者的乐观情绪相较于比特币和以太坊显得尤为突出。加密货币分析平台Santiment近期社交网络投资情绪分析显示，XRP的正面讨论比例远超BTC和ETH。本周Santiment通过官方账号表示：“XRP在交易者中获得了更乐观的市场预期”，同时指出“比特币和以太坊在经历大幅下跌后已转向极度负面情绪”。根据Santiment的“积极/消极情绪指标”，XRP得分为2.19，分别比以太坊（1.08）高出103%，比比特币（0.80）高出173%。近一周比特币和以太坊分别下跌4.97%和4.92%，XRP跌幅更大，达到6.

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Coinbase机构部门负责人强调加密货币行业已达“不可逆转折点”Coinbase机构部门负责人布雷特·泰兹波尔近日指出，加密货币行业现已抵达“不可逆转的临界点”。随着主要金融机构全面进军市场，市场结构性变革已拉开序幕。泰兹波尔在近期播客访谈中表示：“过去数年机构的动向仅是开端。如今从贝莱德、富达等传统金融机构到大学基金、养老基金纷纷入场，机构投资生态已初具规模。”他特别分析称，自2023年以来面向机构的服务基础设施逐步完善，加密货币行业的整体可信度与可及性显著提升。这种环境改善与比特币现货ETF获批趋势相结合，正加速机构资金流入。Coinbase通过“Coinbase Institution

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美国Solana现货ETF单日资金流出671万美元根据SoSoValue数据显示，当地时间2月4日，美国Solana现货ETF遭遇大规模资金流出，单日净流出总额达671万美元。具体来看，灰度旗下的GSOL ETF净流出522万美元，Bitwise旗下的BSOL ETF净流出149万美元。截至当前，GSOL累计净流入额为1.09亿美元，BSOL累计净流入额为6.8亿美元。目前Solana现货ETF总净资产价值为7.89亿美元，其Solana资产占比为1.49%，累计净流入总额达8.71亿美元

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AI创业代理项目FeltSense成功获得510万美元投资 FeltSense首席执行官马里克·哈赞于2月5日通过社交媒体宣布，本轮融资将用于开发能够实现完全自主内容创作的智能代理。投资方包括Moltbook创始人马特·舒利希特、Crunchbase与Republic创始人、Draper VC、Precursor VC及Liquid2 Ventures等机构。该公司自2025年1月成立后，短短数月内已成功启动一万家创业代理机构。这些机构依托人工智能技术，执行从市场分析到产品发布的全流程自动化战略。其代理系统具有高度自主性，甚至被聘用的人员亦未必察觉自身处于人工智能组织的架构之中。未来发展计

FeltSense以创业型代理项目成功吸引510万美元投资

加密货币社区再掀波澜 XRP社区内部分人士提出，Coinbase与已被定罪的美国金融业者杰弗里·爱泼斯坦之间存在关联嫌疑，使得此前XRP下架决定的背景疑云再度扩散。这一主张由加密货币市场分析师Crypto Bitlord提出。他近期通过社交渠道声称，Coinbase的部分早期投资者是通过与爱泼斯坦有关的法律代理人进行资金注入的。据其透露，泄露的邮件显示，Coinbase联合创始人兼首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗曾与爱泼斯坦的律师达伦·英戴克商讨一笔规模达300万美元的投资事宜。邮件内容表明，阿姆斯特朗希望更改该资金所投初期法人的名称，并正考虑随着Coinbase企业价值上升而回购部分股权。C

300万美元邮件泄露事件曝光……Coinbase与爱泼斯坦关联传言引发XRP社区恐慌

韩国金融科技产业协会对数字资产交易所所有权分散监管的立场声明韩国金融科技产业协会（下称“金科协”）就金融当局正在审议的数字资产交易所所有权分散监管（即限制最大股东持股比例为15%~20%）相关事宜发表立场。金科协对此深表关切，认为该监管若得以实施，可能对韩国数字金融创新与全球竞争力构成重大障碍，并恳请当局对此监管方案进行重新考量。过去，金融当局通过推广简易转账支付、创新金融服务、MyData、开放银行及引入互联网专业银行等举措，主导了金融产业的数字化转型。近期，更通过完善代币证券制度与制定数字资产基本法，致力于构建兼顾用户保护与负责任创新的精细监管体系。对此，金科协表示深切感谢。然而，与

韩国金融科技产业协会对数字资产交易所所有权分散监管的立场声明

2月4日XRP现货ETF资金流入情况截至当地时间2月4日，美国市场XRP现货ETF总计实现净资金流入483万美元。据相关数据平台显示，当日富兰克林发行的XRP ETF（代码：XRPZ）获得251万美元资金流入，位居单只产品首位。该ETF累计净流入规模已达3.17亿美元。与此同时，Bitwise旗下XRP ETF（代码：XRP）当日录得172万美元资金流入，净流入金额排名第二，其累计净流入规模已攀升至3.45亿美元。整体规模与持仓概况目前，XRP现货ETF总资产管理规模为10.7亿美元，其中XRP资产配置占比约为1.15%。全市场XRP现货ETF累计净流入总额已突破12.1亿美元

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金价与比特币在相似宏观环境下的分化走势尽管面临相似的宏观经济环境，黄金与比特币却呈现出截然不同的走势。在央行需求与ETF资金流入的推动下，黄金延续强势行情，而比特币则因抛压加剧进入调整阶段。当前金价已接近每盎司4,906美元的历史高位。比特币一度反弹至78,376美元，目前交易价格约为72,639美元。分析指出，即便在市场条件相近的情况下，资金仍倾向流向黄金这一“传统避险工具”。黄金需求的强劲支撑 2025年的黄金需求数据显示出本轮上涨的坚实背景。据统计，全球黄金ETF全年净买入量达801吨，创下历史第二高水平。仅第四季度ETF流入量便达到175吨，同时金条与金币需求也增至420吨，创

2800亿美元涌入黄金ETF…比特币为何遭遇“40%回调”？

比特币延续跌势周三晚间，随着抛售压力重现且衍生品市场清算活动加剧，比特币延续跌势，这再度引发了投资者对持续承压局面的担忧。比特币金融服务公司Swan Bitcoin的董事总经理约翰·哈尔向媒体表示，虽然比特币一度跌破72,000美元关口，为2024年11月以来首次，但这种回调对于该数字资产而言实属"常态"。 "不到四个月前，比特币刚刚创下125,000美元的历史新高，"哈尔指出，"长期比特币投资逻辑并未发生任何改变。" 据行情数据显示，比特币当前交易价格约为71,400美元，日内跌幅达6%，较10月6日创下的126,080美元历史高点已回落近43%。哈尔将此次广泛抛售归因于多重宏观因素：

比特币因宏观压力与杠杆紧缩延续跌势

美国SEC起诉三机构涉嫌操纵加密市场美国证券交易委员会于当地时间5日宣布，已对ZM Quant Investment、Gotbit Hedge Fund及CLS Global FZC等三家机构提起诉讼，指控其涉嫌人为操纵加密货币市场。SEC要求对这些机构及相关九名责任人实施永久禁令、返还非法所得、处以民事罚款及限制担任管理职务。美国政府正式将比特币称为战略资产美国财政部长斯科特·贝森特在公开场合将政府持有的比特币正式称为“战略储备资产”。他表示，政府在执法过程中没收的约10亿美元比特币中，现仍持有价值约5亿美元的部分，且目前其总价值已增长至150亿美元。特朗普拟于4月前签署加密市场

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泰格研究："当前下跌由外部因素驱动，市场结构亦不相同…此非加密寒冬"

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