核心要点
华尔街对以太坊的接纳与其通过智能合约实现自动化结算的能力密切相关,这降低了对缓慢人工对账流程的依赖。稳定币和代币化美元现已成为银行的主要入口,允许受监管的美元转账在基于以太坊的轨道上持续流动。金融机构通常避免直接提及以太坊,而是将其描述为支持合规金融体系的中立区块链基础设施。代币化基金和现实世界资产将以太坊作为分发和管理层,而底层投资仍保持为传统金融产品。
从数字资产到金融基建的转型
多年来,金融界主要将以太坊视为数字艺术和数字资产的试验场。但到2025年,逐渐发生的转变已清晰可见。华尔街基本不再将该网络视为“加密货币”项目,而是开始将其作为基础工具使用。截至2025年底,以太坊处理的季度交易量已超过5万亿美元,规模堪比传统支付处理器。主流机构正将价值迁移至这条数字轨道,往往绝口不提“加密货币”一词,使以太坊在特定机构场景中逐渐成为常用的结算层。
作为金融管道而非加密资产
对普通观察者而言,以太坊是一种可交易的“代币”。但对华尔街来说,它已成为更实用的存在:高科技金融管道。2025年8月,VanEck首席执行官Jan van Eck将以太坊称为“华尔街代币”,强调其底层架构——以太坊虚拟机(EVM)正成为银行间结算的全球标准。与需要人工对账的传统系统不同,以太坊作为“唯一事实来源”运作,交易由全球节点网络而非中央清算所验证。机构正在使用以太坊智能合约自动化中台业务的手工操作,替代需要数日才能完成清算的传统路径。
这一转变实现了T+0结算,意味着交易可即时清算。此前交易采用T+2模式,银行需通过信息交换核实资金与头寸。而在以太坊上,资产转移与支付同时发生。在此语境下,以太坊作为基础架构,使传统金融系统能以更低的成本和更少的错误高效运作。由于以太坊具备价值无关性,它可作为中立平台,使金融协议无需人工干预即可被编码执行。
稳定币与代币化成为切入点
“代币化美元”的迅猛发展同样彰显着华尔街对以太坊基建的接纳。2025年7月《GENIUS法案》通过后,这些资产的市值总量已攀升至3000亿美元。对银行而言,以太坊上的稳定币代表可24小时流动的数字化美元,规避了传统银行营业时间与周末歇业带来的结算风险。Visa和万事达等传统支付巨头已集成稳定币结算API,支持在该网络进行全球支付。这些企业并非涉足加密货币的投机领域,而是基于以太坊稳定币实现商户与银行间的近实时交易结算。
立法推动行业变革
2025年7月18日正式生效的《GENIUS法案》,成为首个授权美国银行通过子公司发行稳定币的联邦框架。这一转变将以太坊从监管灰色地带重新定位为符合法律规范的美元基础设施层。
代币化基金与现实世界资产
以太坊的发展已超越支付领域,延伸至更复杂投资工具的代币化。2025年12月,摩根大通在公共以太坊区块链上推出首只货币市场基金,引发广泛关注。该基金以代码MONY进行交易,使合格投资者能通过以太坊分发层获取美国国债证券收益。通过将MONY这类基金置于以太坊区块链,摩根大通实现了此前难以达成的点对点可转让性与每日股息再投资。投资者可通过机构平台使用现金或稳定币进行申购赎回。在此结构中,以太坊本身并非投资标的,而是提升流动性和运营效率的数字载体。
这一进展标志着转折点的到来:以太坊智能合约承担了基金管理的运营负担,显著降低间接成本。通过代码自动化实现收益分配,使这些基金能够以传统数据库难以企及的精确度和透明度运作。
战略静默:华尔街避谈以太坊的缘由
细究顶级银行的宣传材料,可见“链上流动性”、“分布式账本”、“可编程支付”等术语,而其底层技术几乎都是以太坊。这种“隐形”采纳模式揭示了华尔街机构频繁选择以太坊的原因。关键的技术驱动力在于网络效应——正如互联网依赖标准化协议,金融系统正围绕以太坊的编程标准趋于统一。2025年末多项报告指出,网络上的代币化美元正悄然重塑主要清算所间的资金流动模式。
随着国债、债券、房地产等更多资产在以太坊上实现代币化,该网络在机构应用中的效用日益凸显。自2024年推出以来,贝莱德的BUIDL基金已成为全球最大代币化货币市场基金,直接在以太坊区块链上部署超10亿美元资金,实现近实时股息分配。无独有偶,摩根大通在2025年末将其区块链部门更名为Kinexys,通过以太坊兼容轨道促成日均超20亿美元的交易量。
凭借以太坊“可信中立”的特性,这些企业规避了缺乏全球互操作性的私有链限制,将其视为中立且近乎隐形的结算层。由此,该网络已开始充当全球资本的标准操作系统——无论会议室里是否明确提及它的名号。

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