金丝雀基金迈出关键一步:首只美国现货XRP ETF有望面世
资产管理公司金丝雀基金向美国证券交易委员会(SEC)提交了更新版注册文件(S-1),删除了允许SEC控制生效时间的"延迟修正条款"。此举标志着该公司在推出美国首只现货XRP交易所交易基金(ETF)进程中取得重要进展。
加速审批的巧妙策略
通过删除该条款,金丝雀基金援引《证券法》第8(a)条规定,使注册文件可在20天后自动生效,除非SEC进行干预。按照这个时间表,在纳斯达克批准其8-A表格的前提下,金丝雀XRP ETF有望于11月13日正式推出。记者埃莉诺·特雷特指出,SEC主席保罗·阿特金斯在政府停摆期间曾支持企业利用这种自动生效机制。
基金运作架构解析
根据招股说明书,该ETF采用授予人信托结构,直接持有真实的XRP代币,旨在追踪代币市值(扣除运营成本和负债)。
基金净值将采用CoinDesk XRP CCIX纽约汇率计算,该指数综合了主要交易所60分钟时间加权平均价格。金丝雀资本集团担任发起人,CSC特拉华信托公司出任受托人。美国银行同时担任现金托管人和管理人,双子信托公司和BitGo信托公司被指定为数字资产托管方。
基金份额将以10,000股为单位(称为"篮子")进行申购赎回,授权金融机构可通过交付现金或XRP参与。上市后,该ETF预计将在纳斯达克以代码"XRPC"交易。
监管框架的特殊性
值得注意的是,该信托未依据《1940年投资公司法》注册,也不受美国商品期货交易委员会(CFTC)监管,这意味着投资者无法获得共同基金或期货投资者同等的保护。
XRP ETF市场竞争格局
11月13日只是最早可能的推出日期,SEC仍有权延迟或中止该进程。作为种子投资者,金丝雀资本集团将按每股25美元的价格认购10,000股,为信托提供初始XRP储备。
由REX Shares与Osprey基金合作推出的XRPR已于2025年9月18日上市,成为美国首只提供XRP现货敞口的ETF。该产品首日交易额达3770万美元。与金丝雀ETF不同,XRPR依据《1940年投资公司法》设立,属于混合型基金而非纯粹的现货ETF。
当前,包括灰阶、21Shares、Bitwise在内的多家机构XRP ETF申请仍在SEC审核中。监管机构本月尚未批准任何纯现货XRP ETF,并持续要求补充材料或延长审批期限。

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