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比特币熊市底部:何时触底,跌幅多深?

2025-12-27 16:01:01
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2025年第四季度开局展望

2025年第四季度伊始,市场情绪一度颇为乐观,被称作"上涨十月"的行情似乎注定将带来新一轮收益与强劲反弹。至少在最初一周左右,市场确实不负众望——比特币价格飙升至126,000美元以上的历史新高。

市场急转直下

然而随后数日局势急转直下,特别是在10月10日暴跌之后,当时超过190亿美元的多头仓位遭遇强制平仓。这场危机过后市场格局彻底改变,至今仍被视为牛市终结的开端。自那时起加密货币累计跌幅已超30%,目前艰难维持在90,000美元关口下方,该位置已成为难以逾越的阻力位。多数分析师普遍认为熊市实际上已经启动,当前核心问题在于比特币底部将何时出现。

顶部回调周期推演

关于这个问题,分析师们提出了不同见解。Doctor Profit预测比特币将在2026年第三季度跌至40,000美元左右,而阿里·马丁内斯则基于周期顶部与底部理论给出了相似判断。历史数据显示,比特币往往在前一个底部出现后的第1064天达到周期顶部,这在2015年1月至2017年12月牛市、2018年12月至2021年11月涨势中均得到验证。值得注意的是,2025年10月初的历史高点同样符合这个时间规律。

基于此,马丁内斯推断熊市正是从这个具有历史意义的日期开启,并为后续长期调整埋下伏笔。他指出这些调整周期通常持续364天(约一年),潜在底部可能出现在2026年10月前后。

底部价位预测

延续历史周期分析,马丁内斯强调比特币在2017-2018年熊市中下跌84%,在2021-2022年期间回落77%。若取80%的平均跌幅作为参考,下一轮市场底部可能使比特币价格下探至37,500美元区间。

虽然当前这个预测令人不安,但需要明确这是基于经典的四年周期理论。过去数月间,不少分析师指出随着机构资金入场、ETF产品推出及政府支持等结构性变化,比特币已突破传统周期框架,正在新的市场逻辑下运行。

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