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泰国证监会拟为加密ETF、期货及代币化投资建立监管框架

2026-01-22 23:42:57

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泰国证监会拟推出加密货币ETF与期货并建立代币化产品监管框架

泰国证券交易委员会计划于今年初推出新的监管框架，以支持数字资产投资产品的扩展，包括加密货币交易所交易基金、加密货币期货及代币化投资工具。

据副秘书长透露，该机构计划为加密货币ETF发布正式指引，并在泰国期货交易所建立加密货币期货交易机制。同时，监管机构正致力于扩大投资类数字代币的范围，在现有类别基础上纳入债券代币等新型资产。

监管机构加强市场监督与风险管控

在推进产品创新的同时，泰国证监会亦加强对数字资产运营商的监管。近期各运营商已暂停超过四万个可疑账户，以打击非法资金转移行为。此外，监管机构正进一步完善对网络意见领袖的监督机制，以维护市场秩序。

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在过去24小时内，加密货币KOL们主要围绕市场熊市信号确认、KOL偏见与活跃度下降、altcoins机会缺失、机构入场积极迹象以及社区低迷但长期信心展开讨论，整体氛围偏向谨慎与自我反思。观点一：市场已确认熊市阶段，BTC价格行动显示进一步下行风险多名KOL指出，比特币目前在约6.9万美元附近呈现明显熊市价格行动（如Wendy O直言“obvious bear market price action”），图表显示“牛市陷阱”（Bull Trap），可能在几周内跌至4-4.5万美元或完成60k以下“最后一次shakeout”以清扫流动性。结合链上数据，短期持有者成本与真实市场均价反映弱手压力

03/20 百亿财经加密社区早报--加密市场熊市信号确认

知名巨鲸大举建仓比特币根据链上分析师监测数据显示，地址标记为“先定10个大目标”的巨鲸投资者已累计建立2601.5枚比特币的多头持仓。按当前市价计算，该仓位价值约合1.83亿美元。持仓风险与收益分析该多头仓位的平均建仓成本为70,016.98美元，强制平仓价格设定于57,855美元。依据链上数据测算，目前该仓位已实现约111.13万美元的浮动盈利

链上巨鲸建立1.83亿美元BTC多头仓位，平均买入价70,016.98美元

据链上分析账户监测显示，与早期大额投资者相关联的钱包地址，正通过时间加权平均价格算法持续出售代币。本次出售数量约五十万枚，总价值超过两千万美元。根据当前进度，剩余代币预计将在二十一小时内完成抛售

HYPE早期巨鲸关联钱包tummy.hl正通过TWAP出售约50万枚HYPE，规模达2000万美元

鲸鱼投资者清仓比特币与以太坊空头头寸转向20倍杠杆做多根据链上分析机构Onchain Lens的数据，一位鲸鱼投资者已平仓其比特币和以太坊的空头头寸，并转向20倍杠杆的多头仓位。该投资者目前持有约284.68枚比特币及9,336枚以太坊，头寸总价值约合4000万美元。数据显示，其通过频繁的杠杆交易已累计获利超过400万美元。市场分析指出，链上大型鲸鱼对两大主流加密货币同时建立高杠杆多头头寸，可被解读为短期市场情绪的积极信号

杠杆巨鲸大动作：将4000万美元BTC与ETH多仓提升至20倍

比特币期权交割：今日市场迎来17亿美元催化剂，最大痛点价格指向7万美元 3月20日，比特币市场迎来一个重要的波动性催化剂：价值高达17亿美元的比特币期权合约将于Deribit交易所到期交割。这一重大交割事件于北京时间下午4点发生，连同同期价值3.78亿美元的以太坊期权到期，为加密货币市场引入了关键的技术动态。市场参与者正密切关注7万美元的最大痛点价格，即最多期权将变得毫无价值的价位，这可能影响短期价格走势。该事件凸显出加密货币衍生品市场日益增长的成熟度与规模。解析17亿美元比特币期权交割来自全球交易量最大的加密货币期权交易所Deribit的数据提供了今日事件的精确细节。总名义价值代表了所有

比特币期权到期：17亿美元市场催化剂今日来袭，最大痛点指向7万美元

交易成本分析在加密货币市场的重要性交易成本分析长期以来一直是股票交易中的重要工具。借助这一工具，交易者能够识别交易中隐含的成本，并缩小预期价格与实际价格之间的差距。随着加密货币市场逐渐成熟，其运作模式开始趋近于传统金融市场，功能也与其他可交易工具类似。加密货币交易同样会产生成本：投资者每次买卖加密货币时都需要支付相关费用。然而，有一个方面显然未能跟上这一发展步伐：对加密货币执行成本的系统化分析。目前市场对于交易实际执行成本的理解仍存在明显不足。加密货币市场的隐形成本对于未经专业训练的观察者而言，主要加密货币交易对似乎具有足够的流动性：订单簿深度充足，报价点差也具备竞争力。但实际上，

执行质量：比特币与以太坊市场中被忽视的衡量指标

欧洲资管巨头的链上基金新突破管理规模超2.3万亿欧元的欧洲最大资产管理公司东方汇理，近期携手持牌数字资产机构Spiko，基于Chainlink基础设施推出了代币化共同基金SAFO。这标志着该机构从加密货币主题ETF，迈向了核心金融产品的原生区块链发行新阶段。 SAFO基金的实质该链上稳定资产基金主要投资于短期政府债券和优质货币市场工具，底层资产配置策略偏向审慎保守。其创新之处并非在于持仓标的，而在于运作模式与参与门槛。 SAFO提供全天候可转让性与近乎即时的结算机制，突破了传统共同基金受银行营业时间限制的桎梏。机构客户可通过稳定币直接链上申购或赎回份额，绕过多层传统中介基础设施。该基金

安联全球投资推出首只链上共同基金：欧洲最大资产管理公司开启区块链原生发行。

Solana（SOL）在获得监管归类后进入横盘整理，ETF资金流向现逆转 3月20日，Solana交易价格为89.58美元，较前一日下跌0.61%。在获得监管明确性后，市场正在寻找新的方向。监管机构将Solana与比特币、以太坊归为同类数字商品 3月17日，相关监管机构联合将Solana与比特币、以太坊等一同归类为数字商品。这为Solana生态系统创造了重要转折点，使其能够在无需证券注册的情况下提供多种金融服务。监管不确定性消除后，Solana一度较3月低点飙升22%，于3月13日冲高至97美元，随后因获利了结压力，目前价格在89美元附近获得支撑。 ETF资金流向反转，连续11日流入中

索拉纳（SOL），在SEC与CFTC指定为数字商品后，价格进入盘整期。

山寨币期权市场未平仓合约表现分化交易流普遍倾向下行避险在主要加密货币期权交易所，截至20日的到期期权未平仓合约数据显示：以太坊为176,732张（约合3.797亿美元），Solana为11,681张（约合1,043万美元），XRP为2,409张（约合348万美元）。未平仓合约的看跌/看涨比率方面，以太坊为1.02，Solana为1.43，XRP为0.47。以太坊看跌期权占比略高，呈现接近中性的态势；Solana比率高于1，表明应对下行风险的仓位相对占优；而XRP看涨期权比重更高，反映出市场对其价格上行存在部分预期。到期时可能使期权买方承受最大损失的“最大痛点价格”分别为：以太坊2,15

【替代期权动态】未平仓合约各资产头寸分化...交易普遍呈现“看跌”倾向

ShapeShift创始人关联钱包再度大额购入以太坊据链上分析机构Lookonchain披露，一个疑似与ShapeShift创始人埃里克·沃希斯相关的钱包地址近期再次进行了大规模的以太坊购买操作。该钱包共计动用3675万USDT购入17084枚ETH，平均购入价格约为每枚2151美元。由于该地址历史上曾多次执行大额以太坊买入交易，市场分析认为这可能是重要投资主体持续积累的信号

ShapeShift创始人相关钱包购入1.7万枚ETH，价值3675万USDT

据链上数据分析机构Lookonchain披露，约7小时前，巨鲸地址0xEb2a从币安提取了2004枚ETH，价值约424万美元。完成此次操作后，该地址共持有3.74万枚ETH，总估值约为8030万美元。另一巨鲸同步行动约3小时前，另一个巨鲸地址0xC551从Kraken平台提出了2150枚ETH，折合约463万美元。目前该地址持有量已达6683枚ETH，总价值约为1433万美元。市场影响解读交易所外部出现的大额提现行为，通常被市场解读为短期抛售压力减轻的信号

交易所大量提取4154个ETH……鲸鱼地址持有价值8030万美元资产

Animoca Brands战略投资AVAX并携手Ava Labs拓展生态版图 Animoca Brands宣布对AVAX进行战略投资，并与Avalanche开发机构Ava Labs达成合作，双方将共同推动Avalanche生态系统在亚洲和中东地区的扩展，重点聚焦现实资产代币化、娱乐与数字身份三大垂直领域。合作框架与投资细节根据披露信息，Animoca将利用其现有区域基础设施与机构资源，协助Avalanche子网及相关应用在亚洲及中东市场的商业化落地。两家机构将在上述三大领域为基于Avalanche构建的项目联合提供资本部署、产品整合及咨询服务。本次投资确认为直接代币购入，但具体规模与条

Animoca Brands购入AVAX并携手Ava Labs达成战略合作

全球领先的法币与加密货币支付网关Alchemy Pay近日宣布与第一层区块链Apertum达成合作，为Apertum生态系统的基础设施代币$APTM提供无缝的法币入金支持。通过此次集成，用户现已能够通过Alchemy Pay的全球支付网络，用法币支付方式便捷购买$APTM。 Apertum的技术特性与生态成就 Apertum是Avalanche生态中领先的通用第一层区块链，致力于提供高性能、可扩展性及长期可持续性，其特点包括安全的基础设施与通缩模型的$APTM代币。Apertum生态系统于2025年2月启动，已荣获两项顶级第一层区块链奖项。$APTM目前已在八家主流加密货币交易所上线交易，为全

Alchemy Pay 集成 Apertum Coin $APTM 并扩展其生态系统法币通道

去中心化网络训练出720亿参数大语言模型 Bittensor的去中心化网络成功产出Covenant-72B模型，这个拥有720亿参数的巨型语言模型由超过70位独立贡献者协同训练完成，全程未使用中央服务器。该项目公开获得了风险投资家查马斯·帕里哈皮蒂亚与英伟达首席执行官黄仁勋的赞誉。随着两人评价视频在社交媒体传播，Bittensor原生代币TAO应声上涨24%。分布式训练的里程碑 Covenant-72B构建于Bittensor的Templar子网，训练过程消耗约1.1万亿标记数据。全球70余位贡献者通过Bittensor协议聚合算力资源，在无中心服务器协调的情况下完成了模型组装。该规模使

Bittensor契约-72B模型获查马斯与黄仁勋盛赞，TAO币价飙升24%

■ 主要币种多头持仓状况在美元保证金标准下，多数主要币种呈现跌势。SOL跌幅最大，达-2.78%；XRP和ETH分别下跌-1.05%和-1.33%，延续弱势。而DOGE逆势上涨2.97%，成为唯一表现强势的币种。在币本位保证金标准下，ETH显著下跌-7.21%，而BTC仅微涨0.51%。 ■ 多头持仓账户比重从账户标准来看，整体保证金水平普遍高于持仓标准。BTC与ETH在美元保证金标准下分别上涨1.82%和2.21%，引领市场复苏；SOL在币本位保证金标准下亦上涨1.28%，表现相对稳健。然而，DOGE在美元保证金和币本位保证金标准下分别下跌-1.92%和-0.50%，在账户标准中也

[专家精选礼物] ETH币本位合约暴跌7.21个百分点…仅DOGE逆势走强

去中心化交易所当日热点交易对本日去中心化交易所中最受关注的交易对包括Downald Twump/SOL、FML/SOL以及CHIBI/SOL。数据显示，截至20日，趋势排名第一的交易对为Downald Twump/SOL，交易价格为0.0009908美元，24小时内涨幅达1630%。第二位是FML/SOL，交易价格为0.0002598美元，下跌7.44%。CHIBI/SOL位列第三，价格上涨1780%，现报0.0006716美元。涨跌幅榜（交易量逾10万美元，流动性高于25万美元）涨幅最大的交易对为黑洞/WBNB，24小时上涨23918%。紧随其后的是MINI/WETH，上涨175%，

[DEX报告] 唐纳德·特朗普币暴涨1630%……迷因币交易量达460亿美元

巨额USDC发生链上转移根据链上交易追踪账户数据显示，约4亿3680万枚USDC（约合4亿682万美元）从未知钱包转移至另一未知钱包。此次转移属于钱包间的大额稳定币流转，而非特定交易所充提行为，推测可能涉及场外交易准备、托管钱包重组或内部钱包调配等多种情况。由于收发钱包地址均未公开，目前难以断定该笔资金流动是否与市场抛售或大规模流动性供给等具体动向直接相关

4068万枚USDC在未知钱包间发生巨额转账

各山寨币在共通市场环境中显现独特动能信号短期形态显示潜在上行空间，但阻力位仍是关键制约。波动率攀升既带来机遇，亦放大下行风险。加密货币市场正进入资本轮动更趋显著的阶段。随着比特币主导地位减弱，资金正转向部分重获活力的大型代币。市场正密切关注海德拉、莱特币、波卡、SUI及恒星币，因其价格结构与资金流入均出现新变化。海德拉呈现显著复苏迹象经历长期横盘后，海德拉展现出明显的趋势转变。网络增长指标保持稳定，支撑着其生态叙事。价格走势反映市场兴趣重燃，关键时间框架上已形成更高的低点，此类结构常被视为吸筹信号。尽管态势向好，阻力位仍是近期挑战。分析师指出，当前形态虽强，波动性仍可能中断动能延续。

Altseason是否开启？5种高风险币种或于数日内暴涨5-10倍——但值得冒险吗？

巨额稳定币转移引发市场关注根据链上追踪账户监测数据显示，3月19日发生一笔规模达2.281亿枚USDC的转账，价值约合2.2809729亿美元。该资金由匿名钱包转移至另一个匿名钱包，交易通过索拉纳网络完成。由于转账双方均非中心化交易所的充值或提现地址，此次转移被归类为个人或机构投资者间的钱包活动。分析指出，这类交易未直接形成交易所资金流入，因此短期内对USDC及其他主要加密货币价格的抛压影响较为有限。大额流动或预示后市动向值得注意的是，巨鲸钱包的大规模稳定币转移往往可能是后续买入或卖出操作的前置准备。市场观察人士建议持续关注链上动态，以便及时洞察潜在的市场趋势变化

价值2.28亿美元USDC在匿名钱包间完成大额转移

比特币回调至六周区间，市场静待反弹契机周四，比特币跌破6.9万美元关口，价格在触及7.6万美元以上的区间高点数日后，再度回落至长达六周的盘整区间内。此次回调恰逢比特币期货市场抛压加剧，同时美国投资者需求显现疲软，但反弹行情仍存可能。反复出现的图表形态显示，若满足必要条件，比特币有望重返上行轨道。现货需求疲软，期货市场主导走势近期回调与衍生品市场对现货活动影响力提升的趋势相符。在经历一段稳定需求期后，Coinbase溢价指数转为负值，表明美国投资者的跟进力道不足。与此同时，加密分析师IT Techn指出现货与永续期货市场存在明显失衡。衡量市场净买卖压力的累计成交量差值显示，现货CVD下降

比特币价格在7万美元关口徘徊或暗示市场尚未触底

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[全球流动性观察]交易所余额达247万比特币…亚洲交易量激增5倍

比特币市场呈现交易所余额减少与亚洲交易活跃并行的趋势据数据显示，截至20日11时，主要交易所的比特币总持有量约为247.38万枚。日内净流出716枚，而近一周则录得3.41万枚净流入。但以月度统计，市场仍出现4616枚净流出，表明中期仍维持下降态势。主要交易所持仓动态 Coinbase Pro持有85.72万枚比特币，在主要交易所中余额最高。日内净流出1027枚，周度则呈现4.73万枚净流入。 Binance目前持有63.17万枚，日内净流入1707枚，但周度出现5998枚净流出。 Bitfinex持仓量为40.13万枚，日内净流入193枚，周度净流出2.31万枚。日内资金流向分布

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《比特币当下行情》7万美元关口拉锯战：交易量萎缩，市场观望情绪浓厚

2026年3月20日上午10点55分基准比特币在7万美元附近持续震荡，交易量下降，短期交易活跃度有所减弱。价格现价70，489美元（-0.94%）。比特币下跌，交易于7万美元初期水平。短期反弹后上涨动能减弱，呈现区间震荡而非明确方向性走势。交易量 449.6亿美元（-2.37%）。交易量下降。价量齐跌，表明市场观望情绪浓厚，积极买卖行为减少，短期波动性有所收窄。每日波动率 +0.83%。最近五个交易日每日波动率分别为：3月16日+2.81%、3月17日-1.28%、3月18日-3.58%、3月19日-1.82%、3月20日+0.83%。暴跌后出现部分反弹，短期跌势趋于平缓。资产比较

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能源成本与利率双重压力下比特币增速不及货币供应

比特币与全球流动性趋势出现显著背离根据CF Benchmarks的最新分析，尽管能源价格和货币政策相关的宏观阻力使风险资产与经济增长前景趋于复杂，比特币当前交易价格仍较全球流动性趋势存在深度折价。该报告指出，自2025年中以来，全球M2货币供应量已增长约12%，而同期比特币价格却下跌约35%。其中一项模型显示，比特币的“公允价值”约为13.6万美元，与其当前约7万美元的价格形成鲜明对比。这一差异标志着比特币与这一长期被分析师视为全球流动性代理指标之间出现了有记录以来最大的偏离之一。历史上，货币供应量的扩张往往会传导至风险资产，而比特币的反应通常比股票更为剧烈。研究主管在邮件声明中表示：“

7 分钟前

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DEX交易量恢复至533亿美元，较前一周上涨8%

去中心化交易所周交易量达533.61亿美元据行业数据显示，主流去中心化交易所的周交易量达到533.61亿美元，较上周增长8%。近期一周内，交易活动呈现复苏态势。其24小时交易量为91.09亿美元，在整体交易市场中占有23%的份额。平台交易量排名去中心化交易所中，周交易量最高的平台为Uniswap，七日累计交易量达92.31亿美元，持续保持市场首位。第二位为Pump（60.33亿美元），第三位为PancakeSwap（57.56亿美元）。随后位列第四至第十的平台依次为：Aerodrome、Raydium、Orca、Biswap、Humidefi、Fluid、Hyperliquid。链

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共和党对加密货币市场结构法案考虑放宽银行监管条款。

美参议院共和党推动加密货币市场监管法案修订据Odaily援引Politico报道，美国参议院共和党正考虑在加密货币市场结构法案中加入放宽银行监管的条款。此举被视为推动国会中停滞已久的住房相关立法进程的一项策略，预示着加密货币监管框架的讨论可能与银行监管松绑及住房政策产生联动

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稳定币总市值达3154亿美元…供应量增加但链上活动放缓

稳定币供应量稳步增长，链上活动放缓尽管稳定币总供应量正逐步上升，但链上活动呈现放缓态势，整体需求增长有限。数据显示，截至20日，稳定币总市值达到1548.2亿美元，周环比小幅增长约8.65亿美元，增幅为0.27%。日环比则微降0.14%，而30日累计增长率为2.26%。这表明短期内市场流动性变化有限，但稳定币供应正保持逐步扩张的趋势。市场份额与变动情况从市场占有率来看，排名首位的泰达币（USDT）市值约为133.13亿美元，占比58.06%；第二位为美元币（USDC），市值约794.5亿美元，占比25.15%。其后依次为：美元稳定币（USDS）约83.28亿美元、Ethena USD

25 分钟前
03/20 百亿财经加密社区早报--加密市场熊市信号确认

在过去24小时内，加密货币KOL们主要围绕市场熊市信号确认、KOL偏见与活跃度下降、altcoins机会缺失、机构入场积极迹象以及社区低迷但长期信心展开讨论，整体氛围偏向谨慎与自我反思。观点一：市场已确认熊市阶段，BTC价格行动显示进一步下行风险多名KOL指出，比特币目前在约6.9万美元附近呈现明显熊市价格行动（如Wendy O直言“obvious bear market price action”），图表显示“牛市陷阱”（Bull Trap），可能在几周内跌至4-4.5万美元或完成60k以下“最后一次shakeout”以清扫流动性。结合链上数据，短期持有者成本与真实市场均价反映弱手压力

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链上巨鲸建立1.83亿美元BTC多头仓位，平均买入价70,016.98美元

知名巨鲸大举建仓比特币根据链上分析师监测数据显示，地址标记为“先定10个大目标”的巨鲸投资者已累计建立2601.5枚比特币的多头持仓。按当前市价计算，该仓位价值约合1.83亿美元。持仓风险与收益分析该多头仓位的平均建仓成本为70,016.98美元，强制平仓价格设定于57,855美元。依据链上数据测算，目前该仓位已实现约111.13万美元的浮动盈利

31 分钟前

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直觉创始人billΞ.eth十小时内抛售5,571枚ETH……亏损约70万美元

链上分析师Ai姨披露以太坊大额交易动态据链上分析师Ai姨数据显示，Intuition项目创始人billΞ.eth（地址：0xbilly）在最近十小时内以均价2,113.77美元售出5,571枚ETH，导致约70.3万美元的账面亏损。该地址曾于3月16日以均价2,240.1美元购入7,768.56枚ETH（当时价值约1,740万美元），目前剩余资产已转入Etherfi平台进行质押托管

36 分钟前

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