鲁比尼预言：特朗普政策下比特币暴跌将引发"加密末日"_新闻

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鲁比尼预言：特朗普政策下比特币暴跌将引发"加密末日"

2026-02-06 01:02:08

经济学家预警数字货币面临严峻考验

以对加密货币持批判立场著称的经济学家努里埃尔·鲁比尼近日预言数字资产领域即将面临严峻考验。他指出，货币与支付体系的未来发展将是渐进式的演变，而非加密货币倡导者所承诺的革命性变革。

价格波动暴露资产属性争议

在近期论述中，鲁比尼指出比特币等加密货币的最新价格暴跌印证了他所称的“伪资产类别”的极端波动性。他表示希望政策制定者能在更大损害发生前认清其中风险。

回顾一年前的情况，当时美国前总统通过争取零售加密货币投资者支持并获得该行业重要人物的资助重返政坛。这使得多位布道者预测比特币将在2025年底前突破20万美元关口，成为“数字黄金”。

避险属性遭到质疑

鲁比尼指出，随后的政策演变显示监管框架被大幅削弱，多项促进数字资产发展的法案得以推进。决策者不仅从国内外加密交易中获利，还推广以其命名的 meme 代币，赦免涉嫌与恐怖组织有关的加密罪犯，并为行业内部人士举办私人聚会。

尽管加密行业曾预期能从宏观经济与地缘政治风险中获益——包括公共债务上升、法定货币贬值、贸易摩擦以及国际紧张局势——这些因素曾在2025年推动黄金上涨超过60%，但比特币当年却下跌6%。截至本文撰写时，其价格已较十月峰值下跌42%，低于大选时期的水平，相关 meme 代币更暴跌95%。鲁比尼强调，比特币在黄金上涨期间屡次下跌，其表现更接近于与投机性股票关联的杠杆化风险资产，而非避险工具。

货币功能与资产属性双重拷问

他重申长期观点，指出加密货币未能发挥货币职能：既非计价单位，也非可扩展的支付体系，更不是稳定的价值储存手段。以某中美洲国家的实践为例，比特币交易占比不足5%。此外，他认为加密资产缺乏收益来源或实际效用支撑，难以构成真正意义上的资产。

稳定币与监管体系的争议

鲁比尼表示，历经十七年发展，唯一获得广泛应用的加密产品是稳定币，而这只是一种传统金融早已实现的法定货币数字化形式。他强调大多数区块链系统实质是中心化、需许可且由私人控制的体系。完全去中心化的金融体系永远无法规模化，因为政府不会允许匿名交易，反洗钱与身份验证要求也使降低成本的主张难以实现。

在监管层面，他警告现行法案可能重蹈十九世纪自由银行体系的不稳定覆辙。稳定币缺乏严格的银行监管、最后贷款人支持或存款保险机制，极易引发挤兑。他对允许稳定币支付利息的提案提出批评，认为除非在结构上分离支付与信贷创造功能，否则可能动摇部分准备金银行体系的稳定性。

市场波动引发连锁担忧

此番评论发表之际，比特币延续下跌趋势，单日再跌6%，现报71600美元下方。持续疲软加剧了整体市场的不安情绪，分析师警告若跌势延续可能产生更广泛影响。市场专家日益担忧，持有大量比特币储备的机构在价格持续下滑时，可能面临严重的资产负债表压力与系统性风险。

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