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比特币供应悄然转向或推动价格突破十万美元

2026-01-15 00:52:49

比特币链上数据正发出复杂信号：沉寂许久的旧币再度开始流动，而需求增长势头却显疲软。与此同时，累积地址仍在持续增持BTC，价格则刚刚突破日线关键位置——约95,000美元附近。

币流动增加而表层需求走弱

比特币链上数据显示，尽管关键需求指标动能减弱，但币的移动量却在增加。这种组合在过去周期中常出现在趋势转折点附近。

追踪“表层需求增长”的数据显示，短期30日指标在近期读数中已滑入负值区间，即使比特币价格仍维持在近期高位附近。与此同时，更长周期的一年期表层需求序列已从2024-2025年的上升趋势中回落，这预示着相比上涨初期阶段，净吸纳速度正在放缓。

链上分析师指出，这一变化与全网币活动显著增加有关。当长期未动的旧币开始大规模转移时，往往反映长期持有者的仓位调整，而非短期交易流动。这之所以重要，是因为在供应紧缩时期，旧币通常保持静止；因此，流动突然增加可能改变市场的供应格局。

若更多此前休眠的BTC进入流通，通过交易所充值或场外再分配可能增加有效供应。在此情况下，比特币对边际卖压的反应可能更为敏感，因为市场不再仅依靠稀缺性来支撑价格。历史周期同样表明，在需求疲软而价格走势平稳的时期，随着交易者逐渐适应价格韧性与净买盘减弱之间的落差，日波动区间往往随之扩大。

这一信号本身并不预示方向。然而，币流动性升高与表层需求降温的结合，意味着市场可能更依赖于信心驱动的资金流，而非有机需求的扩张；若此模式持续，市场环境或将变得更为脆弱。

累积地址持续增持

与此同时，比特币链上数据显示，尽管价格历经多次波动，累积地址的持仓规模在过去三年中持续扩大。

数据显示，累积地址目前持有约240万枚BTC，按当前价格计算价值接近2,180亿美元。而在2022年熊市低点时，同类地址仅持有约54万枚BTC，当时价值约80亿美元。

累积地址被定义为历史上无转出记录、余额至少100BTC且交易历史较长的钱包。由于这些地址从不转出币，余额增长往往反映长期持仓策略而非主动交易。

图表显示，持仓量在2023年稳步上升，并在2024至2025年间加速增长，期间尽管价格出现回调。以美元计价，三年内增幅约2,700%，BTC数量亦大幅攀升。随着更多供应流入历史上不活跃的钱包，市场可用流动性可能收紧，这会在卖压增加时放大价格波动。

突破行情聚焦10万美元关口

比特币在日线图上突破关键水平阻力位。分析师指出，这一走势符合经典突破形态，可能使10万美元区域持续承压。

分析师分享的图表显示，在数周震荡交易后，比特币突破了此前位于9.5万美元中段附近的阻力区间。此次突破前，价格在一系列抬高的低点与上升趋势线之上获得支撑，同时对同一阻力带进行了反复测试。

图表显示最新价格位于95,033美元附近。这使得突破水平成为交易者关注的短期确认线。若价格能站稳于前阻力之上，市场格局将从区间交易转向趋势延续的尝试，下一个重要心理关口位于10万美元。

分析师表示，比特币需“守住突破趋势线”，并补充称“10万美元可能在本月触及”。图表中还显示，在更广泛的下跌趋势结构内，支撑位附近形成了看涨反转形态，这令当前涨势仍被界定为反弹，需后续走势验证其强度。

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