当前抛售压力集中在短期交易者群体
与以往不同,本轮抛售压力主要集中于近期追高后被迫平仓的短期交易者群体。
核心市场动态
比特币实现亏损已达FTX崩盘以来的最高水平;短期交易者正在集体止损,而长期持有者持仓保持稳定;比特币与科技股联动性显著,与纳斯达克指数相关性达0.82;比特币ETF遭遇大规模资金外流——30日内净流出近30亿美元。
当前市场波动令人回想起2022年末FTX崩盘时期,当时阿拉米达研究公司资产负债表危机与币安清仓FTT的决定,导致单日蒸发超千亿美元市值。最新数据显示,虽然此次下跌未涉及具体丑闻,但实际亏损规模已接近历史极端值。
宏观环境加剧市场波动
比特币弱势主要受宏观环境影响:超预期的就业数据压低降息预期,对风险资产形成压力。目前比特币与科技股走势高度同步,每当市场情绪恶化时极易受到波及。交易员正密切关注核心PCE通胀数据,若数据不及预期可能延长跌势。截至发稿,比特币交易价格约为90,750美元,日内跌幅超2%。
机构资金持续外流
曾经起稳定作用的机构资金如今转为拖累因素。12月5日美国现货ETF单日净流出1.96亿美元,创两周来最差纪录。贝莱德旗舰产品流出1.147亿美元,富达基金流出5420万美元,VanEck亦有1430万美元赎回。滚动周度数据显示整体基金流出7300万美元,HeyApollo数据表明30日内比特币ETF资金流出规模已达29亿美元。
本轮调整的独特性
长期持有者因持仓成本较低表现平静,压力主要集中在近期入场的交易群体——这类投资者最易在波动加剧时选择离场。这种分化格局,配合趋弱的ETF资金流与增强的宏观敏感性,勾勒出承压但未全面恐慌的市场图景。

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