买盘压力减弱，BTC与ETH交易量指标持续走低_新闻

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买盘压力减弱，BTC与ETH交易量指标持续走低

2025-12-23 22:19:46

加密货币市场的买入压力在价格走势、衍生品活动和链上指标方面同时减弱。根据CryptoQuant的分析，比特币仍在努力维持87,000-90,000美元的水平。

链上数据显露疲态

分析师Mignolet指出，自8月下旬以来购买力放缓趋势明显，这开启了期货交易量持续下降、活跃地址数减少和交易所流入量增加的阶段。这一趋势与2021年周期末段出现的模式相似，当时市场完全转向看跌，比特币从57,000美元跌至35,000美元低点。Mignolet表示，与场外活动和链上参与度相关的活跃地址指标已呈指数级降温。

交易所数据印证需求减弱

根据Mignolet分享的CryptoQuant图表数据，币安平台的吃单买入量在2021年中牛市期间达到150亿美元峰值，当时比特币交易区间为60,000-65,000美元。但在当前周期中，比特币价格接近90,000美元时，币安吃单买入量未能重返前期高点。10月比特币冲高时段交易量维持在100-110亿美元，且自8月以来持续下降，图表未见持续性复苏迹象。

图表还标注了“橙色区域”阶段，若处于新的扩张阶段，预计会出现交易量的实质性反转。但该区域过后买入活动持续走弱，价格却进一步推高。Mignolet认为这种行为标志着最终分配阶段和新一轮积累周期的终结。

分析师推测：“市场需要时间恢复。传统四年周期是否被打破尚不确定，但即便已被打破，这个问题在当前阶段也并非特别重要。”

活跃地址数持续下滑

比特币活跃地址数（参与交易的独立地址数量）从2024年底的三年高点降至今年12月的略超80万个。在去年的“特朗普行情”期间（2017年末和2021年初），活跃地址数曾突破115万峰值。观察2025年图表，比特币向90,000美元的推进未能达到这些水平，活跃地址数回落至80万区间，30日移动平均线呈下降趋势。

Mignolet解释道：“活跃地址指标与链上场外活动密切相关，这种放缓明确表明市场整体参与度和活跃性正在消退。”

资金流入数据佐证市场冷却

比特币和以太坊转账的交易所流入数据提供了更多需求冷却的证据。11月24日比特币报88,438美元时，Coinbase七日累计流入210.26亿美元，币安流入约152.79亿美元。至12月21日比特币微涨至88,635美元时，Coinbase七日流入量降至77.63亿美元，跌幅近63%。同期币安流入量也降至102.59亿美元。

卖方力量占据主导

分析平台Alphractal创始人Joao Wedson指出，龙头币种正遭遇过去三年来最强的卖压。他在X平台发文中提到，在近期推高价格的尝试后，卖方已重新掌控市场。虽然比特币周一曾短暂突破90,000美元，在Bitstamp创下90,536美元的日内高点，但未能维持该水平。截至撰稿时，比特币24小时内下跌2.5%，交易价格约为87,500美元。

市值第二大的以太坊也未能守住3,000美元的上方通道价格，当下轨支撑被突破后，回调行情展开并回落至2,900美元。其近期支撑位在2,708美元附近，而多头更重要的防御阵地位于2,406美元左右。

根据Coinglass数据，过去24小时全网加密货币爆仓金额约2.5亿美元，较前一日增长27%。

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