比特币（$BTC）为何受阻于10万美元关口……分析市场“机械性抑制”状态_新闻

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比特币（$BTC）为何受阻于10万美元关口……分析市场“机械性抑制”状态

2026-01-08 23:17:35

比特币年内冲高遇阻，十万关口徘徊不前

比特币在今年年初强势上涨后，至今未能突破十万美元关口。分析指出，其价格目前困于关键支撑与阻力区间之间，同时受到期权到期及技术面因素的双重压制。

分析师指出，比特币正面临结构性交易策略“做市商对冲”带来的价格抑制。该机制指做市商为管理风险，在价格上涨时卖出、下跌时买入，导致比特币价格看似被固定在九万至九万五千美元区间内。分析师解释称：“比特币并非疲软，仅是受到机械性压制。”并认为这一策略是形成十万美元阻力与九万美元支撑的关键因素。

期权到期或成变盘关键

本月末将有大规模期权到期，这可能成为价格波动的“催化剂”。但在那之前，当前区间震荡格局大概率延续。

技术分析师表示，比特币要实现趋势转换，需出现日收盘价站上九万四千美元或跌破八万八千美元的情形。当前价格约九万零三百美元，正处该区间中位。日线图显示，自2025年底以来的上升趋势线依然有效，买盘力量不断推升高点，但在九万四千美元附近屡次受阻。若无法突破该区域，比特币将维持缺乏方向的横盘整理。

期货缺口与市场分歧

市场分析人士提到，芝加哥商品交易所比特币期货市场的“缺口”对未来走势具指引意义。目前位于约九万零七百美元的缺口已被回补，下一目标关注八万八千至八万八千五百美元的下方缺口区域，该区间亦存在较强技术支撑。

实际上，比特币近期曾再次试探九万二千至九万四千美元区域，但遭遇强劲卖压。许多交易者认为，需先回补下方缺口，方可开启新一轮上涨。

另一方面，现货市场似乎由买盘主导。期货市场参与者仍持观望态度，投资者之间仓位结构的差异可能加剧市场震荡。

长期趋势尚未明朗

有分析认为，比特币仍未完全摆脱自2025年9月开始的长期下跌趋势。短期虽存在上探九万七千至十万七千美元的潜力，但警告称本轮周期内价格最终或跌至七万美元以下。

当前市场在结构性卖压、技术阻力与期货缺口等多重因素中艰难寻找方向。专家密切关注本月期权到期可能带来的市场重整。

比特币在强劲买盘下仍难突破十万美元，不仅是由于技术阻力，更与“做市商对冲”、期货缺口及期权到期等复杂结构性因素相互交织。若不理解这些机制，市场便仅似无方向的横盘震荡。

普通投资者或困惑于价格为何停滞不前，而成熟投资者则会探究市场主力仓位布局及是否存在强制性压制区间。此类洞察力非一日可成，需通过系统学习掌握衍生品机制与市场结构分析，避免对短期波动过度反应，从而成长为穿透市场本质的投资者。

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