全球策略：囤积价值690亿韩元比特币（$BTC），以数字信贷建立“专属央行”_新闻

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全球策略：囤积价值690亿韩元比特币（$BTC），以数字信贷建立“专属央行”

2026-01-24 11:56:49

迈克尔·塞勒表示："战略公司正演变为连接传统金融市场与比特币网络的‘数字中央银行’。"他强调，该公司购买比特币的结构并非基于常规借贷，而是以"永久优先股"进行资本筹集。

塞勒近期在接受Gatecast采访时解释道："我们是一种基于比特币资产创造信用产品的结构。如果说银行是购买信用的地方，那么我们则是直接出售信用并用所得资金购买比特币。"他补充说："这接近于商业银行的反向概念，我们正以某种比特币中央银行的方式运作。"

塞勒强调，战略公司在过去一年半内筹集了约440亿美元，其中大部分并非债务而是股本。他表示："公司持有的股本并非杠杆，我们持续将这部分资本用于购买比特币。"截至目前，战略公司购买的比特币总价值约480亿美元。这些购买均在每次融资后执行，累计超过88次。

战略公司发行的信用产品是以比特币为抵押的"STRC"等形式。该产品设计为与美元价值挂钩的结构，收益将再投入比特币购买。据称，这形成了连接比特币、传统金融市场与全球货币市场的架构。

战略公司通过比特币抵押债券、无追索权可转换债券及数字信用产品等日益复杂的结构，逐步改变其融资方式。塞勒将这一进程描述为"四阶段进化"，并透露最近已完全转变为无固定期限的"永久优先股"模式。他解释道："这是在避免杠杆的同时获取资本扩张效应的方式，优先股只需持续支付股息，没有到期日。"

为此，战略公司已储备14.4亿美元的现金股息准备金，确保未来两年无需额外融资。塞勒宣称："我们的战略是永不偿还本金，相比支付五年5%的利息，永久支付10%股息更为稳定和有利。"

塞勒将战略公司的投资者吸引策略概括为"资本vs信用"的二分法。他指出："比特币是数字资本，世界将构建于数字资本之上，但实际运作将通过数字信用实现。"

战略公司已在该市场九个月内筹集约70亿美元，整体市场规模已突破80亿美元。塞勒强调："传统优先股交易量较低，但数字信用形式的STRC日交易量达3000万美元，STRETCH超1亿美元，这展现了完全不同的市场接入方式。"

塞勒回顾，2020年新冠疫情时期，战略公司面临的"传统经济体系崩溃"与"货币体系危机感"最终促使他们发现了比特币这一替代方案。他表示："那是一条从旧物理世界转向数字中心化更优存在的出路。"

当前比特币交易价格约为89250美元。他强调："比特币如今已成为取代黄金的人类非主权价值存储手段——数字资本。这种结构性方法并非简单购买，而是通过系统设计实现比特币的金融化。"

战略公司在资本市场构建的模型，能否成为引领未来比特币金融产品扩展的先例，值得关注。

战略公司展示的STRC信用产品结构、永久优先股融资及数字资产金融模型，已将比特币投资从单纯购买提升至"设计"领域。现在关键在于"能用比特币构建什么？"

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- 深度分析无对冲杠杆规避法的可行性及无期限资金运作结构；
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- 基于战略公司案例，增强根据不同市场周期制定策略的能力。

2026年，请勿只关注比特币，更要关注金融"结构"。从投资者到金融设计者的跨越之旅，将由相关课程提供支持。

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