上市公司虚拟资产投资或放开...稳定币因外汇管制担忧面临排除在外_新闻

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上市公司虚拟资产投资或放开...稳定币因外汇管制担忧面临排除在外

2026-03-09 07:13:00

韩国金融当局拟定上市公司虚拟资产投资指南，稳定币或不在投资允许之列

据悉，韩国金融当局在制定上市公司虚拟资产投资指南时，倾向于将稳定币排除在允许投资名单之外。此举被视为在向机构投资者敞开“合规投资”大门的同时，对涉及外汇监管的领域仍将采取保守管理态度的信号。

根据当地媒体《韩国经济》报道，金融委员会等金融当局正在考虑将USDC、USDT等与美元挂钩的稳定币，从上市公司可持有的虚拟资产范围中排除。这意味着，即便上市公司虚拟资产投资指南实施后，企业将能够在制度层面持有数字资产，但稳定币很可能在初期阶段被排除在外。

稳定币的特性与监管难题

稳定币是一种旨在与法定货币价值挂钩的虚拟资产，通常将其价格维持在1美元左右的水平。若以韩元兑美元汇率计算，1美元约合1485韩元。稳定币因价格波动性低，被广泛用于交易、结算和跨境支付，但恰恰是其“支付手段”的属性，被认为与韩国国内现有监管体系存在冲突。

报道指出，当局考虑排除稳定币的背景与现行《外汇交易法》有关。该法制定于1998年，并于1999年施行，旨在管理外汇的跨境流动及国际支付。原则上，跨境交易需要通过指定的外汇银行等机构进行，而稳定币在当前体系下并未被明确认可为“境外支付手段”。

因此，有观点担心，若将稳定币纳入上市公司虚拟资产投资名单，企业可能通过区块链网络直接进行海外支付，从而存在“绕开”外汇管制系统的风险。尽管从事国际交易的企业一直期待将稳定币纳入投资范围，以降低汇率波动风险并提升支付结算效率，但据称金融当局的意向更倾向于优先完善制度，而非从一开始就予以放行。

投资范围与风险控制

金融委员会正在设计的指南，旨在扩大上市公司对虚拟资产的投资渠道，但同时明确投资范围和限额。初期可能只允许投资除稳定币外市值排名前20的虚拟资产，比特币、以太坊等大型资产预计将成为核心。同时，讨论中的方案还包括将企业虚拟资产风险敞口限制在其净资产的5%以内，这被视为缓解因资产波动性带来财务风险的一种安排。

这表明韩国虚拟资产政策正从“全面禁止”转向“在可控范围内的逐步开放”。政府曾于2017年以投机及洗钱风险为由，严格限制法人参与虚拟资产交易，但此后在加强制度监管框架的前提下，逐步恢复机构参与的进程一直在延续。

配套监管措施同步推进

另据报道，金融委员会与执政党已就限制国内虚拟资产交易所大股东持股比例至20%的方案达成共识，旨在降低交易所的公司治理风险。这与允许企业投资虚拟资产的讨论相呼应，显示出加强市场整体“规则制定”的举措正在同步推进。

综上所述，此次考虑排除稳定币，与其说是要阻止上市公司进行虚拟资产投资，不如说是一种审慎态度，旨在优先填补涉及“外汇”领域的法律与制度空白。待相关制度完善取得进展后，稳定币的地位与应用范围或将重新讨论，但短期内更可能从允许有限制地接触比特币等波动性资产开始。

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