比特币资金外流加剧与ETF热情降温，Total3揭示流动性轮动趋势_新闻

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比特币资金外流加剧与ETF热情降温，Total3揭示流动性轮动趋势

2025-11-28 20:09:45

Total3显示流动性轮动比特币外流加剧与ETF情绪降温

Total3数据显示稳定币配置攀升，而竞争币在关键突破后等待轮动机会。ETF资金流向显露谨慎情绪，比特币大幅外流与机构防御性仓位配置相呼应。交易所净流出呈现持续BTC提现态势，长期积累趋势正在强化。综合Total3、ETF和比特币交易所流动性的市场状况表明，资金正向稳定头寸转移，在交易者等待明确市场方向之际形成了谨慎基调。

Total3预示市场进入轮动模式

核心指标Total3在Stockmoney Lizards近期分析中成为焦点，该机构对比了包含与不包含稳定币的指数版本。剔除稳定币的Total3仍运行在下降通道内，该通道自2022年中以来持续形成更低的高点。这种结构反映出交易者感知的疲软态势——竞争币始终未能突破长期边界。

相较之下，包含稳定币的Total3已突破既定趋势线。这一动向表明流动性并未撤离市场，而是转移至稳定币。突破行情显示资金处于持币观望状态而非立即部署，这缓解了即时压力，但也使竞争币估值在轮动启动前持续承压。图表间的差异构成了过渡阶段常见轮动周期的基础。

Stockmoney Lizards指出，资金在压力时期往往从比特币转向稳定币，待市场状况稳定后再轮动至竞争币。当前Total3表现表明市场仍处于这一等待阶段，流动性虽已就位但尚未投入。

ETF流向模式显示谨慎仓位配置

过去30天的ETF活动呈现交替流入流出而缺乏持续趋势。比特币ETF在2025年11月7日出现最剧烈变动，单日流出达-5.584亿美元。以太坊ETF同日跟随流出-4660万美元。

这些波动通常出现在机构避免建立多头敞口的震荡期。其余交易时段较小的每日波动显示活跃风险管理，交易者在不确定性中减少风险暴露。以太坊资金流向在当月大部分时间追随比特币，两者间分化有限。

11月27日录得小幅+171.6万美元流入。虽规模不大，但标志着防御性周期后稳定仓位的尝试。投资者继续逐步调整风险敞口，同时等待更强烈的整体市场信号确认。

比特币净流出显示积累态势强化

数月来的交易所净流出数据呈现激进外流与短期流入交织的模式。年初超过5亿美元的流入峰值常出现在价格剧烈波动期间，随后迅速逆转为大幅外流。这种行为暗示机会性抛售后的重新积累。

下半年外流愈加显著，多次事件接近或突破-10亿美元。这些提现通常反映长期存储行为，即供应量从交易所转移。流通流动性减少往往预示更大结构性变动的酝酿。

最近10-11月期间，当比特币交易价格为91,597.64美元时，多次出现接近-1万BTC的外流。这些提现表明长期持有者信心持续，资金正为Total3、比特币和ETF领域的未来变局进行布局。

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