灰度通过美国首只上市以太坊ETF向股东支付质押奖励
灰度通过美国首只上市的以太坊ETF向其股东支付了质押奖励。此举被视为将链上收益整合至传统金融产品的首次尝试,有望开启加密货币ETF市场的结构性变革。
当地时间5日,灰度公司发布新闻稿宣布,将向其以太坊质押ETF的持有者支付每股0.083178美元的现金奖励,总额约940万美元。该奖励基于该基金自2025年10月6日至12月31日期间累积的链上质押收益,通过出售相关以太坊并兑换为现金后进行分配。
该公司解释称,得益于这种方式,基金持有的以太坊数量并未减少,同时在ETF结构内也能实现稳定的资产管理。截至公告发布时,该ETF的交易价格约为26.47美元,而以太坊的价格约为3,299美元。
灰度首席执行官彼得·明茨伯格评价道:“此次派息不仅是灰度的里程碑时刻,对全球以太坊社区和交易所交易产品行业而言也是如此。”
从价差收益到持续收入的结构性转变
以往,ETF主要是一种依赖基础资产价格上涨获取收益的产品。但如今通过以现金形式提供“质押奖励”这类链上收益,它已转变为一种能像普通股息股票一样提供年化收益的结构。这尤其可能吸引对收入型投资感兴趣的机构投资者和退休账户管理者。
此外,分析认为,投资者无需直接参与质押,仅通过持有基金份额即可获得奖励,这提高了通过上市ETF接触链上技术的便捷性,即便对不了解该技术的投资者也是如此。从税务申报角度看,相比处理复杂的代币转移,像普通现金股息一样简便处理也是一个优势。
或引发质押收益ETF扩张与收益率竞争
这一动向被解读为美国市场质押收益型ETF扩张的信号。全球最大资产管理公司贝莱德已于去年11月注册了“质押以太坊信托”产品,富达公司也正推进在其以太坊ETF中添加质押功能。所谓的“质押收益率竞争”氛围正在形成。
如果ETF发行商之间在收益率和奖励发放时机等方面的差异化战略全面展开,单纯追踪价格的ETF竞争力可能会减弱。随着市场规模扩大,ETF之间的绩效比较指标预计也将更加多样化。

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