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加密货币的下一个阶段不再由炒作驱动
Galaxy Digital首席执行官迈克·诺沃格拉茨明确指出，市场正在从故事驱动的代币转向能够展现实际应用价值的项目。在一段近期发布的视频中，他警告称，随着行业逐渐成熟，像XRP和卡尔达诺这类代币若无法证明其实用价值，可能会失去市场影响力。他的核心观点十分明确：加密货币下一阶段的赢家将建立在应用基础之上。
行业进入"验证价值"阶段
诺沃格拉茨指出，市场正在从"叙事驱动型代币"转向"业务驱动型代币"——即那些真正具备功能、能够体现应用规模、收入或可见需求的资产。这一转变不会一蹴而就，他预计将经历一至三年的过渡期，而2026年将成为行业发展的关键节点。
"2026年对我们和其他加密公司而言都是建设之年，"诺沃格拉茨表示，"现在正是我们开始展现重要价值的时刻。"当市场开始提出更尖锐的问题时，那些仍停留在愿景阶段的代币将会面临困境。
XRP与卡尔达诺面临的压力
诺沃格拉茨对比特币和大多数山寨币作出了明确区分。他指出比特币作为宏观资产和长期对冲工具的功能，而包括XRP和ADA在内的其他代币则是在基础设施领域展开竞争——包括支付通道、金融工具或应用网络。在这样的环境下，仅凭技术速度或去中心化特性已不足以立足，真正重要的是网络的实际使用情况。
诺沃格拉茨认为，如果缺乏可见的应用规模，在加密货币从交易转向实际应用的过程中，这些代币很可能被市场淘汰。
钱包与交易所的银行化转型
另一个重要趋势是业务融合。诺沃格拉茨预计钱包和交易所将逐步发展为提供稳定币、代币化资产和投资产品的全方位金融平台。"各方都在尝试构建相似的业务模式，即提供银行服务与钱包功能的结合体，"他补充道，这一转变虽需数年时间，但将重新定义加密货币在日常金融中的角色。
2026年成为关键期限
诺沃格拉茨最后给出了明确结论：未来两年的重点在于建设而非营销。到2026年，加密项目必须证明其在现实世界中的存在价值，否则将面临在行业发展中逐渐边缘化的风险。
常见问题解答
这一转变是否意味着投机性加密货币交易即将终结？
并非完全如此。短期交易仍将存在，但长期资本正日益流向能够通过实际应用证明其价值、而非仅靠市场动能的项目。
哪些项目受"验证价值"阶段的影响最大？
早期山寨币项目，特别是那些缺乏清晰应用路径的项目面临最大压力。而拥有成熟产品、用户基础或机构关系的企业则可能从中受益。
若项目在2026年前未能展现进展会如何？
未能证明自身价值的项目将面临开发者兴趣消退、流动性枯竭和长期投资者撤离的风险，因为市场资金将重新配置到已验证的平台。
