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Coinbase起诉三州政府挑战预测市场监管

2025-12-19 17:07:56

Coinbase就预测市场监管权限对三州提起诉讼

加密货币交易所Coinbase Global Inc.已对美国密歇根州、伊利诺伊州和康涅狄格州提起诉讼，这场法律斗争围绕谁有权监管美国预测市场的问题进一步升级。该交易所指出，这三个州试图对预测市场实施各自的规定，而此类市场理应属于美国商品期货交易委员会的专属联邦监管范围。

法律管辖权争议

Coinbase首席法务官保罗·格鲁瓦尔周五在社交媒体平台X上发文称，这些州的行为已超越其职权范围，有必要通过诉讼阻止任何州干预联邦监管的活动。他写道："国会特意仅将少数特定标的排除在'商品'定义之外，包括'洋葱'和'电影票房收入'。这明确表明所有其他标的，包括体育赛事，都属于CFTC的监管范围。"

在向伊利诺伊州北区联邦地区法院提交的文件中，Coinbase律师主张联邦法律未给各州留下监管在联邦批准平台上交易的事件合约的空间。该公司表示，《商品交易法》赋予CFTC对掉期交易及类似衍生品的专属管辖权，而事件合约明显符合这一定义。

文件明确指出："简而言之，伊利诺伊州法律在适用于联邦监管交易所交易的体育赛事合约时完全被联邦法优先适用。若未获法院干预，被告试图介入联邦管辖领域的行为将给Coinbase带来直接且无法弥补的损害。因此需要宣告性和禁令性救济。"

跨州法律行动

Coinbase进一步说明，尽管案件在伊利诺伊州提交，但争议不仅限于该州。该公司同时对密歇根州和康涅狄格州采取的法律行动提出异议，指出这些州正在推行类似的监管措施。

根据法庭文件显示，该交易所计划于2026年1月在美国启动事件合约交易。这些合约可涉及经济、选举、气候发展、体育或其他具有商业相关性的事项。公司透露在伊利诺伊州拥有客户群体，并声称当地监管机构坚持认为体育相关合约违反州法律。

州级监管行动

Coinbase在法律文件中列举了伊利诺伊州当局采取的执法行动，包括向预测市场交易平台发出停止运营函。这些函件已送达Kalshi交易所及通过合作使用Kalshi事件市场的Robinhood平台。

律师在文件中指出："该州已公开威胁要吊销伊利诺伊州'参与或协助'体育预测市场活动的公司经营许可证。此外，伊利诺伊州已致函CFTC代理主席，声称'提供体育赛事合约'违反州法律。"

公司认为这些行动使得遵守联邦法规的企业对自身合法权利产生疑虑。尽管企业遵循CFTC要求，各州的立场仍使联邦监管业务与执法机构形成对立。

市场本质辨析

首席法务官格鲁瓦尔在X平台上强调："预测市场与体育博彩存在本质区别。赌场只有在你输钱时才能盈利，并通过设置赔率最大化收益。预测市场则是中立的交易场所，对价格持中立态度，仅负责匹配买卖双方。"

公司进一步指出，基于州法律的执法行动将损害其作为合规上市公司的声誉。"伊利诺伊州的执法行动基于Coinbase违反州法律的理论前提，尽管我们完全遵守联邦法律。这将立即损害Coinbase作为行业领导者及重视合规的上市公司来之不易的声誉。"

文件还提及，伊利诺伊州的司法豁免权将阻止Coinbase追索收入损失。即使州法律立场最终被否决，公司也无法获得损害赔偿。

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