Coinbase 拓展加密货币交易业务之际，第四季度报亏66.7亿美元_新闻

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Coinbase 拓展加密货币交易业务之际，第四季度报亏66.7亿美元

2026-02-13 21:05:13

Coinbase 第四季度财报净亏损达6.67亿美元

Coinbase通过期货衍生品、稳定币及其他金融产品实现了业务多元化。这家领先的美国加密货币交易所于2月12日公布了2025年第四季度及全年财务业绩。数据显示，尽管2025年全年交易量强劲增长156%，但公司在2025年第四季度仍录得净亏损6.67亿美元。目前该公司正持续向衍生品、稳定币及新兴市场拓展业务。

第四季度亏损情况

致股东信中提到，该季度总收入为18亿美元，较上一季度下降5%。其中交易收入下降至9.83亿美元，订阅与服务收入为7.27亿美元，两者均略低于第三季度。同时，由于营销、行政及技术支出增加，运营费用增长9%至15亿美元。

即便排除一次性或特殊成本后，Coinbase经调整后的净利润为1.78亿美元，调整后的税息折旧及摊销前利润为5.66亿美元，表明其核心业务仍保持盈利。

在加密货币方面，股东信第10页指出，第四季度净亏损主要来自加密货币资产投资组合中7.18亿美元的未实现亏损，以及战略投资造成的3.95亿美元损失。

尽管在加密货币领域出现亏损，Coinbase在第四季度末仍展现出卓越的现金管理与持续股东回报能力，其现金及现金等价物（包括USDC）规模达113亿美元，并回购了价值17亿美元的A类股票。

公司同时提到，部分加密货币资产被作为抵押品及其他流动性资源持有；若计入这些加密资产，总可用资源规模合计达141亿美元。

Coinbase在报告中强调：“加密货币市场具有周期性，经验告诉我们实际情况从未如表面看来那样极端。虽然资产价格可能波动，但底层技术变革与加密产品应用的潜流始终在持续演进。”

2025年度业绩亮点

根据公司官方发布的信息，2025年Coinbase推出了股票交易与预测市场等新产品，通过收购Deribit拓展全球布局，并在美国率先推出24/7永续期货交易。同时，稳定币与机构服务的创设也旨在降低对加密货币交易的依赖。

报告中提及的多项数据创下历史新高：USDC平均市值达到762亿美元，加密货币交易量实现翻倍增长并占据6.4%的市场份额，全年总交易量规模达5.2万亿美元。

对此，联合创始人兼首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗表示：“2025年，我们各项业务均创历史纪录：Coinbase One订阅用户数突破约100万，交易量与市场份额双双翻倍，平台托管的USDC也达到历史最高水平。无论2026年市场如何变化，我们都已占据有利位置。”

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