加密货币资管公司重塑经济格局_新闻

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加密货币资管公司重塑经济格局

2025-09-29 01:00:40

加密货币财库公司或将成为区块链生态长期经济引擎

Syncracy Capital联合创始人Ryan Watkins提出，加密货币财库公司可能超越投机工具范畴，发展成为区块链生态系统中持久的经济驱动力。在9月23日发布的博客及后续社交媒体更新中，Watkins指出这类公司目前管理的资产总值已达1050亿美元。

加密货币生态中的潜力

Watkins将加密货币财库（DAT）公司定义为通过将加密货币纳入资产负债表来积累资本的公开实体。当前，这些以比特币、以太坊等主流加密货币为主的资产负债表，正逐渐承担起超越资产存储的功能。Watkins预测，这些组织最终将具备产品开发、参与治理流程以及在生态内创立新企业的能力。他特别强调，在Solana和Hyperliquid等网络上积累大量加密货币的实体，可能享受降低交易成本和优化用户费用等优势。

Watkins指出，凭借加密货币的可编程特性，DAT有可能从被动投资者转变为生态系统的积极参与者。通过质押、提供流动性、借贷和运行节点等活动，DAT能让其资产负债表产生效益。这可能催生一种直接促进网络增长的新型企业模式。

Watkins将这些实体与封闭式基金、房地产投资信托基金和银行进行类比，认为其与伯克希尔·哈撒韦的长期资本积累模式存在相似性。但他同时指出关键差异：收益将直接体现为每股加密货币价值，而非管理费。

Watkins预测第一代财库公司将面临筛选

Watkins强调并非所有DAT公司都能持续发展。他预测许多第一代财库公司将会被淘汰，因为这些公司仅关注金融工程而忽视运营架构。随着市场成熟，可能出现兼并、多元化融资模式，甚至资产负债表管理失误等情况。

他明确指出，严格的资本管理和运营能力是成功的必要条件。符合这些标准的企业最终可能转型为强势实体。那些能将现金流重新投资于加密货币收购、产品开发和生态建设的DAT，或将在各自区块链生态中成长为类似"伯克希尔·哈撒韦"的企业巨头。

这一观点凸显了加密货币市场超越短期价格波动后，可持续企业化进程的重要性正在提升。Watkins认为，管理完善的财库公司既能为其投资者创造长期价值，也能为所属网络作出贡献。

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