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摩根大通推出美元存款代币JPMD 开创银行业区块链新纪元
2025年6月27日——资产规模位居美国首位的摩根大通银行宣布重大创新举措，在Coinbase开发的以太坊二层区块链Base上启动美元存款代币JPMD试点。这标志着大型商业银行首次在公共区块链上部署存款类产品，为传统银行业与去中心化金融的融合迈出关键一步。
突破性金融基础设施
JPMD是一款专为机构客户设计的许可型存款代币，代表客户在该银行的美元存款数字债权。与泰达币（USDT）或USDC等通常由证券或现金储备支持的稳定币不同，JPMD运行在部分准备金银行体系内，具有潜在利息支付和存款保险等独特优势。
摩根大通区块链部门Kinexys全球联席主管Naveen Mallela表示："存款代币对机构而言是比稳定币更优的选择，因其基于更具扩展性的部分准备金银行体系。"试点项目通过将固定数量的JPMD代币从摩根大通数字钱包转入Coinbase，旨在实现机构交易近乎即时、低成本的全天候结算。
监管环境与战略布局
JPMD的推出恰逢美国参议院于2025年6月17日以68-30票通过《2025年美国稳定币国家创新引导法案》。该法案为美元锚定代币提供监管明确性，消除了稳定币面临的法律不确定性。分析师指出，美国银行、花旗集团和富国银行等竞争对手也在探索类似举措。
作为面向批发金融业务的解决方案，JPMD主要服务于企业、资产管理公司和养老基金。其许可性质确保符合摩根大通的交易监控要求，仅限经过认证的机构客户使用。
Base网络的生态扩展
与JPMD试点同步，Coinbase宣布其Base网络新增对Cardano（ADA）和Litecoin（LTC）封装版本的支持。这些命名为cbADA和cbLTC的ERC-20代币由Coinbase托管的原生代币1:1担保，进一步巩固Base作为机构与零售加密活动枢纽的地位。
金融未来的关键转折
摩根大通的举措揭示传统金融机构正通过区块链技术保持数字时代的竞争力。分析师预测，若其他银行效仿，存款代币可能凭借更好的监管合规性，超越稳定币成为机构交易的首选链上现金工具。
尽管前景广阔，JPMD的发展仍面临挑战。巴塞尔银行监管委员会对使用无许可区块链的银行实施严格资本要求，可能影响规模扩展。此外，其许可性质相较于去中心化稳定币在互操作性方面存在局限。
摩根大通与Coinbase的合作标志着传统金融与区块链技术融合的关键时刻。通过提供受监管、可扩展的稳定币替代方案，JPMD试点可能为银行利用公共区块链重构全球支付与资产管理树立新范式。
