渣打银行：以太坊将主导未来的代币化时代_新闻

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渣打银行：以太坊将主导未来的代币化时代

2025-10-31 15:24:52

银行预测：三年内代币化现实世界资产市场或突破2万亿美元

据分析，剔除稳定币因素后，代币化现实世界资产(RWAs)市场规模可能从目前的350亿美元激增至三年内的2万亿美元。若预测成真，代币化将成为现代金融领域增长最快的赛道之一，其发展速度可媲美早期ETF与数字支付的总和。

稳定币奠定的隐秘基础

研究指出，这场变革并非始于股票或债券，而是由锚定法币的简单代币——稳定币悄然推动。稳定币在加密货币与传统银行体系间架设桥梁，为后续货币市场基金、股票及公司债券的上链创造了必要的流动性、信任基础和用户认知。

"基础设施已准备就绪，"该行数字资产研究主管指出，"稳定币验证了可行性，现在万物皆可上链。"

以太坊的持续统治力

尽管众多新兴网络宣称更快速或更低成本的结算优势，但分析认为机构代币化浪潮仍将主要由以太坊承接。研究主管称其为"久经考验且足够稳定——这恰是资本市场需要的"。以太坊十余年不间断运行的可靠性，使其成为全球结算系统的安全基石。"速度固然重要，"他补充道，"但信任才是根本。"

2万亿美元市场的构成

未来生态系统预计将分为四大板块：约7500亿美元来自代币化货币市场基金，同等规模来自上市公司股票，两者均受快速结算与透明度需求驱动；另有5000亿美元将分布于代币化投资基金、房地产、大宗商品、私人信贷等传统低流动性资产领域。这种转变将实质性地把区块链网络升级为数字资本市场，实现交易、托管与清算的实时同步。

DeFi的二次进化

报告将此浪潮视为DeFi与传统金融的真正融合时刻。过去数年，去中心化金融主要围绕加密原生活动展开，而代币化资产的崛起赋予其更广阔使命。"当人们能在去中心化交易所交易代币化公司债券时，DeFi便从实验蜕变为基础设施。"这种流动性吸引新产品、新产品反哺流动性的自循环机制，或将重现早期金融衍生品的增长飞轮。

监管终迎进展

这种乐观预期很大程度上基于美国近期立法突破。2025年通过的《稳定币法案》为发行人提供了期待已久的监管明确性，开启了机构采用闸门。预计2026年初推出的《数字资产市场明晰法案》可能将确定性扩展至更广泛资产类别。若监管机构框架与立法意图保持一致，代币化将从边缘创新跃升为全球金融支柱。唯一潜在障碍或是政治僵局导致2026年中期选举前无法落实监管。

从概念到核心基建

研究认为，代币化不仅是区块链的新叙事，更是金融现代化的下一阶段。正如稳定币革新支付领域，代币化RWA有望重塑投资市场：消除结算摩擦、扩大参与门槛、瓦解传统金融边界。用研究主管的话说："稳定币推开了门，代币化将重建整座大厦。"

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