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比特币持仓上市公司40%股价低于实际资产价值

2026-01-03 11:06:42

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比特币持仓上市公司面临估值压力

持有比特币作为财务资产的主要上市公司正面临日益增强的估值下行压力。据区块链专业分析机构WuBlockchain数据显示，在主要持有比特币的前100家上市公司中，约40%的企业股票交易价格低于其基于比特币持仓量的净资产价值。

历史相似性引发市场担忧

宏观分析师亚历克斯·克鲁格指出，这一现象与2020年灰度比特币信托崩盘前的交易溢价结构具有相似性。当时灰度信托在经历相对于比特币价格的高溢价交易后，最终跌破净资产价值，引发市场剧烈波动。

潜在风险信号显现

专业分析认为，上市公司股价相对于其持有的加密货币价值被低估的现象，可能构成新的风险信号。这种估值偏差反映出市场对加密货币资产在企业财务结构中作用的重新评估，需引起投资者关注。

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引言比特币突破9万美元大关，量化算法也纷纷高呼“Uptober”。但ETF资金转为净流出，流动性明显向衍生品倾斜。“本轮反弹是真实需求复苏，还是流动性再配置的假象？”揭示反弹本质成为本周市场分析的核心课题。市场内部结构分析（价格与资产）比特币（+1.91%）和以太坊（+4.43%）领涨市场，但伴随以太坊份额上升与比特币份额下降。山寨币表现更为突出：狗狗币（+10.96%）、卡尔达诺（+8.91%）、瑞波币（+6.46%）涨幅远超比特币。然而这种上涨缺乏技术与生态支撑，主要受衍生品杠杆交易影响，暗示其并非结构性扩散而是短期回归。 DeFi板块及部分 meme 币交易量激增（+29%以上）

1月首周播客：反弹假象？ETF资金外流与市场失衡加剧

比特币在2025年以跌势收官，短期投资者收益再度转亏尽管价格仍维持在历史高位附近，但关键指标已释放出不安信号。分析指出，在步入2026年之际，比特币市场正面临重大方向性抉择的十字路口。短期持有者收益指标转负链上分析机构最新数据显示，比特币短期持有者的已实现盈亏指标近期再次转为负值。短期持有者通常指持币时间在155天内的投资者，这类群体常被视为推动市场上涨的主力。值得注意的是，此次亏损扩大发生在价格仍远高于历史周期低点之时，表明市场表面坚挺的背后实则暗流涌动。市场处于关键心理博弈区间分析师指出，短期持有者的亏损阶段通常出现在市场转换后期的调整或盘整过程中。虽然不能据此断定市场底部已

比特币短期投资者收益'赤字'…能否守住8万5千美元成焦点

大额以太坊购入引发市场关注据链上数据分析机构监测，约五小时前，一个被推测为巨鲸或机构投资者的钱包（地址：0x363A...4F7A）从Coinbase、FalconX、Cumberland等主要交易所共计购入12,166枚ETH。此次交易规模达3809万美元（约合522亿韩元）。市场影响分析虽然该投资者的确切身份尚未公开，但分析认为此次大规模购入行为可能对以太坊价格走势产生重要影响

巨额投资者在交易所斥资3809万美元收购以太坊

加密货币SUI大幅上涨突破1.6美元根据5日OKX数据，SUI在24小时内上涨11.6%，交易价格达到1.67美元。近期SUI交易量持续增长，获得投资者广泛关注，短期技术指标的改善也成为推动价格上涨的因素

SUI 24小时内暴涨11%突破1.67美元

泰达公司投资跨境二维码支付平台SQRIL 发行稳定币USDT的泰达公司近日宣布对跨境二维码支付平台SQRIL进行投资，具体投资金额未予披露。SQRIL是一家总部位于东南亚的金融科技初创企业，致力于为银行、电子钱包服务商及应用程序开发者提供支付接口服务。通过该平台，用户可在亚洲、非洲和拉丁美洲地区扫描二维码完成实时支付。目前平台已在菲律宾、越南和印度尼西亚开通二维码支付功能，并在马来西亚与泰国提供银行转账服务。布局新兴市场数字支付生态此次投资表明泰达公司正着力拓展发展中国家数字支付基础设施，通过技术支持推动全球金融包容性建设。跨境支付系统的完善将有助于提升地区间资金流动效率，为新兴市

泰达投资跨境QR支付初创公司SQRIL

2025年全球ETF净流入额或达1.48万亿美元 1月3日援引彭博社ETF分析师埃里克·巴尔丘纳斯的推文报道称，2025年全球交易所交易基金净流入额预计将达到1.48万亿美元。这一数字较2024年增长约28%，有望刷新历史最高纪录。比特币ETF表现解析根据埃里克·巴尔丘纳斯的统计数据显示，在排名前15的ETF中，贝莱德的比特币现货ETF是唯一录得年度负收益的产品，其年收益率为-6.41%。该基金管理的资产规模约为248.44亿美元，位列总排名第六。分析认为，去年比特币市场的低迷对其收益率产生了直接影响

全球ETF净流入预计2025年达1.48万亿美元……唯贝莱德比特币ETF收益率为负

加密货币交易员“麻吉大哥”增持BTC、ETH、HYPE多头仓位，实现约百万美元浮动盈利据Odaily报道，根据分析平台Hyperbot数据显示，“麻吉大哥”当前持仓情况如下： ETH 25倍杠杆多头仓位持仓规模约2217万美元，浮动盈利96万美元 BTC 40倍杠杆多头仓位持仓规模约51万美元 HYPE 10倍杠杆多头仓位持仓规模约26.6万美元值得注意的是，“麻吉大哥”近日再次增持1000单位HYPE多头合约，持续在市场中推行积极做多策略

麻吉大哥BTC、ETH、HYPE多头仓位收益突破百万美元

比特币持仓上市公司面临估值压力持有比特币作为财务资产的主要上市公司正面临日益增强的估值下行压力。据区块链专业分析机构WuBlockchain数据显示，在主要持有比特币的前100家上市公司中，约40%的企业股票交易价格低于其基于比特币持仓量的净资产价值。历史相似性引发市场担忧宏观分析师亚历克斯·克鲁格指出，这一现象与2020年灰度比特币信托崩盘前的交易溢价结构具有相似性。当时灰度信托在经历相对于比特币价格的高溢价交易后，最终跌破净资产价值，引发市场剧烈波动。潜在风险信号显现专业分析认为，上市公司股价相对于其持有的加密货币价值被低估的现象，可能构成新的风险信号。这种估值偏差反映出市场

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ETH四年持有匿名巨鲸今日开始大规模兑换BTC 据AmberCN报道，一个匿名巨鲸地址在持有以太坊四年后，于今日开始将其持有的ETH兑换为BTC。该钱包约五小时前开始将持有的WETH兑换为WBTC，截至目前已累计将14,145枚WETH（约合4430万美元）置换为492枚WBTC。兑换比例为1:0.03478，按美元计WBTC平均买入单价为90,014美元。据悉，该巨鲸在2022年初曾通过Kraken、Bitfinex、Poloniex等交易所累计购入22,344枚ETH，其ETH平均买入成本为2,916美元。比特大陆追加质押约2.6亿美元ETH 据Onchain Lens监测，正在战略增

[午间新闻快报] 以太坊巨鲸行动：蛰伏四年后启动大规模ETH至BTC兑换

加密货币市场行情截至2026年1月3日（周三）韩国标准时间下午12点，加密货币市场延续上涨态势。数据显示，比特币较前日上涨2.01%，交易价格为90,295.59美元（约合1.3亿韩元）。以太坊也呈现4.23%的涨幅，报3,125.14美元（约合450.8万韩元）。主流竞争币价格走势多数主流竞争币均呈现上涨趋势。市场规模与交易量动态加密货币总市值达3.0799万亿美元（约合4443万亿韩元），过去24小时交易量统计为1186亿美元（约合171万亿韩元）。这一数据较前日呈现流动性扩张，可解读为市场活跃度持续的信号。比特币与以太坊市占率变化比特币市占率为58.55%，较前日下降

[午间行情速递]加密货币市场普涨：比特币突破9万美元，以太坊站上3125美元

加密货币市场数据显示，FTX交易所代币FTT在24小时内暴涨约25%，今日早间一度涨至0.798 USDT。截至当前，其交易价格已回落至0.5886 USDT水平。尽管本次暴涨的确切原因尚未明确，但可能与近期FTX破产程序相关进展或投资者的短期买入情绪有关

FTT 24小时内暴涨25%……价格飙升至0.798 USDT

彼得·希夫对比特币持有者发出尖锐警告彼得·希夫在2026年新年之际向比特币持有者发出了尖锐警告。他认为资产已被高估，市场的“利好消息”早已出尽。他声称“现在是抛售时机”，并预测资金将流向黄金和白银。在1月1日发布的“年终特别”节目中，希夫发布2026年经济展望时指出，2025年比特币的表现与市场预期相悖出现下跌。尽管支持比特币的“利好”消息层出不穷，其价格却不升反降。他强调，在2025年全年，道琼斯指数上涨13%，标普500上涨16.4%，纳斯达克指数上涨20.4%，黄金暴涨64%，白银翻倍有余，唯独比特币是唯一下跌的资产。希夫解释道：“尽管CNBC专家从年初就持续鼓吹比特币，尽管有支持

彼得·希夫：“比特币涨势已告终……资金正从ETF撤出，转向黄金和白银”

前Coinbase员工Hish的见解前Coinbase员工Hish在X（原推特）平台发表观点称：“内容代币必须能够创造收益并与持有者分享，才能体现其价值。如果缺乏这种收益共享模式，它们本质上只是换了包装的模因币而已。”他同时指出创作者代币面临结构性困境，认为探索项目代币可能是更优选择。 Coinbase首席执行官的回应对此，Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗提出不同看法：“虽然内容代币和创作者代币的概念尚未普及，但内容代币的购买行为确实能激发对创作者代币的需求。这两种代币可以通过流动性池实现互联。”他强调以内容为基础的代币生态系统有望推动创作者经济的繁荣发展

Coinbase CEO：内容代币或将激发创作者代币需求

加密货币市场涨跌互现 PEPE领涨根据加密货币数据平台数据显示，PEPE日内涨幅达10.09%，报0.00000611美元，位居涨幅榜首。SUI、DOT、FLOW、BCH分别以8.44%、7.97%、7.71%、7.16%的涨幅紧随其后。另一方面，LEO日内下跌3.46%至9.289美元，成为跌幅最大的币种。MEME、ZRO、OM也呈现下跌趋势，跌幅分别为2.46%、0.30%、0.17%

佩佩币盘中飙涨超10%……LEO币震荡下行

美国三大股指涨跌互现区块链概念股普遍收涨当地时间2日，美国三大主要股指收盘表现分化，区块链相关企业股价呈现普涨态势。据财联社报道，纳斯达克指数早盘虽一度走强，最终微跌0.03%收盘；标普500指数录得0.19%涨幅，道琼斯工业平均指数上涨0.66%。区块链板块集体走强当日区块链板块个股表现强劲：矿业公司BitMine大涨14.88%，稳定币发行商Circle攀升5.26%，加密货币交易所Coinbase收高4.59%，商业智能公司MicroStrategy上涨3.43%

美股震荡中区块链概念股走强

加密货币市场的重大动向很少通过大张旗鼓的宣告启动。它们往往在表层之下发生结构性变化时悄然开始：供应收紧、应用场景明朗化、先行者抢占先机。当消息登上头条时，行情往往已基本成型。此刻，一个DeFi加密项目正进入布局阶段，虽尚处早期，但关键要素正在逐步就位。 Mutuum Finance (MUTM) 进展与核心愿景 Mutuum Finance (MUTM)作为新兴加密货币，自2025年初持续成长。其预售从0.01美元起步并按计划推进，当前进入第七阶段后代币价格已达0.04美元，较初始阶段实现300%涨幅。该项目已筹集超1950万美元，持有者数量增至18,650人，这些数据体现出分散化持有特性

2026年第三季度前唯一有望暴涨600%的低价加密货币

XRP现货ETF单日净流入1359万美元根据专业数据平台统计，1月2日（美国东部时间）XRP现货ETF整体实现1359万美元资金净流入。其中富兰克林坦伯顿基金集团管理的「富兰克林XRP ETF」单日吸纳972万美元，以2.43亿美元的累计净流入额位居榜首。同期21Shares发行的「TOXR」ETF获得272万美元资金注入，累计净流入规模达2934万美元。市场规模持续扩张截至发稿时，XRP现货ETF总净值已攀升至13.7亿美元，其中XRP持仓占比约1.14%，累计净流入金额突破11.8亿美元大关

XRP现货ETF单日资金净流入达1359万美元

美国参议院确定于1月15日审议市场结构法案美国参议院已确定将于1月15日审议旨在建立加密货币监管体系的市场结构法案。该法案明确划分了美国证券交易委员会与商品期货交易委员会的管辖范围，并对符合特定条件的资产给予证券法注册豁免。 OECD全球加密货币税收信息共享体系将于明年实施经合组织推出的加密货币税收信息共享框架将于2026年1月在英国、欧盟等48个国家和地区正式实施。所有加密货币服务提供商均需强制收集并共享用户的税务居住地、账户信息及交易记录。 2025年美国加密货币现货ETF累计净流入317.7亿美元 2025年美国加密货币现货ETF累计实现净流入317.7亿美元。其中比特币ETF吸

[每周新闻简报] 美参议院确定将于明年1月15日审议加密货币市场结构法案等

加密货币巨鲸转向：持有四年后从以太坊战略性转移至比特币近日加密货币市场出现一项重大动向：一位被称为“巨鲸”的匿名投资者启动了大规模投资组合再平衡。该投资者今日开始将价值4430万美元的以太坊转换为比特币，标志着其持有四年的以太坊资产告一段落。区块链分析数据显示，这笔交易是2025年最引人注目的单一资产转移案例之一，为长期加密投资策略提供了生动范例。巨鲸完成4430万美元资产转换根据链上分析数据，该巨鲸地址在消息披露前约五小时开始进行兑换操作，将14,145枚封装以太坊兑换为492枚封装比特币，兑换比例精确为1:0.03478。据此计算，WBTC的平均收购价格为每枚90,014美元。这一

持币四年转投比特币：加密巨鲸套现4430万美元以太坊的战略转向

BitMine董事长提议大幅增发股份以应对潜在股价飙升 BitMine Immersion Technologies董事长汤姆·李近日呼吁股东考虑一项提案，将公司总股本从5000万股增至500亿股。这位董事长表示，鉴于以太坊价格对公司估值的重要影响，此项调整可能成为未来股票分割的关键前提。股价与以太坊走势的关联性李指出BitMine股价与以太坊价格保持同步波动。为精准预测未来估值，这位高管持续关注ETH与比特币的汇率比值。根据他的推演，若比特币有机会突破100万美元峰值，以太坊则有望创下25万美元的历史新高。届时，李断言这一涨势将推动BitMine股价攀升至多数散户投资者难以企及的高位。

BitMine提议增发500亿股股价飙升之际启动扩容计划

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Uniswap创始人质疑Aerodrome平台流动性提供者收益被夸大

Uniswap创始人质疑Aerodrome收益模型 Uniswap创始人海登·亚当斯通过社交平台公开批评Aerodrome的收益模型。针对Aerodrome宣称"收益比Uniswap高出五倍"的说法，亚当斯指出这属于"收益夸大"行为。收益结构存在本质差异据亚当斯透露，Aerodrome采用先将流动性提供者产生手续费的100%全额收取，再通过自有代币等形式返还的运作模式。他认为这种模式并非创造真实收益，而是制造"收益假象"，属于缺乏实质意义的模型。 Uniswap坚持可持续模式亚当斯进一步说明："如果Uniswap采用相同方式计算收益，每年可呈现高达10亿美元的'虚增收益'，但Unis

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