顶级加密货币开发者称参议院法案降低风险但稳定币细则仍藏玄机_新闻

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顶级加密货币开发者称参议院法案降低风险但稳定币细则仍藏玄机

2026-01-15 03:12:53

美国参议员本周公布了一项旨在明确加密货币监管框架的草案提案。业内参与者普遍认为，此举或将为持续数年的法律模糊性问题提供解决开端，该问题长期以来制约着投资活动、产品开发及机构参与。

该提案试图对数字资产建立更清晰的定义，并正式划分美国证券交易委员会与商品期货交易委员会的监管职责范围。根据草案内容，CFTC将获得对数字商品现货市场的监管权限，而SEC则保留对证券及融资活动的管辖权——这一监管权划分正是多年来政策辩论的核心焦点。

行业高管广泛评价称，草案标志着监管方式从“执法主导”向“法规明晰”的重要转变。尽管在修订程序和政治协商启动后，立法进程能推进到何种程度仍存疑问。

划定监管边界的长期期待

加密领域多位高管指出，草案提案直面行业最棘手的挑战之一：监管机构对各类资产与活动的权限归属长期不明。他们认为，这种模糊性不仅阻碍了机构资本入场，也拖缓了产品创新进程，在美国市场尤为显著。

某区块链企业首席执行官表示，该草案如同为行业提供了一部迟来已久的规则手册。在她看来，数字资产的明确定义与监管权责的清晰划分，有望减少因法律风险而持续观望的机构投资者的犹豫情绪。

其他人士强调，该法案的价值在于通过成文法而非未来监管解读来实现确定性。某去中心化衍生品平台负责人指出，在证券与商品之间划清界线并明确CFTC在现货市场中的职能，将为建设者和投资者提供他们反复呼吁的明确预期。

她补充说明，未决的细节问题——特别是关于稳定币的规制——将成为决定该框架是促进竞争还是巩固现有金融体系的关键因素。

稳定币成为关键分歧点

草案立法同时涉及稳定币监管，这一领域长期引发加密公司与银行业之间的持续摩擦。根据提案内容，加密企业将被禁止仅因持有稳定币而支付利息，但仍可开展与支付、会员奖励等行为挂钩的激励活动。SEC与CFTC将受命联合制定相关激励措施的披露规则。

银行业团体认为计息稳定币可能分流受保银行的存款并威胁金融稳定，而加密倡导者则反驳称奖励禁令将抑制创新并限制消费者选择。某网络安全协议创始人表示，该法案反映出讨论重心正从多年的抽象探讨转向具体规则制定。他指出，监管权属的不确定性曾导致众多团队推迟或放弃项目。

尽管提醒立法妥协可能削弱法案效力，但他认为即使部分条款的明确化也能实质性降低在美运营企业的风险。

立法进程加速最终结果未定

草案发布之际，参议院程序性进程同步推进。负责监督CFTC的参议院农业委员会已设定时间表，拟于1月21日前公布立法文本，并于1月27日进行修订审议，这标志着推进加密市场结构立法的首个固定日程正式确立。

立法者正致力于协调多项竞争性提案，其中包括众议院已通过的《数字资产市场清晰度法案》，该法案同样寻求划分SEC与CFTC的监管边界。在2026年中期选举前国会需平衡多方利益的背景下，参议院法案能否最终成为法律仍存变数。

尽管如此，行业参与者指出，详细草案与明确立法程序的结合，已然发出迄今最清晰的信号：国会正尝试用结构化框架替代延续多年的监管不确定性，为美国加密市场建立新秩序。

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