银行须升级区块链基础设施_新闻

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银行须升级区块链基础设施

2026-01-08 21:26:48

从封闭到互联：金融机构为何需要拥抱公共许可型二层网络

多年以来，诸如Hyperledger这类私有分布式账本系统，为银行提供了一种安全探索区块链技术的途径，使其无需涉足公共网络。这些框架提供了隐私性、许可访问机制以及机构可控感——在加密市场仍被视为“蛮荒西部”的时代，这些特质无疑对传统金融参与者具有吸引力。

然而环境已发生根本性改变。资产代币化、稳定币结算以及机构对加密资产的涉足已迅速成为新常态。曾经迎合银行风险规避倾向的封闭许可模型，如今正成为其发展的桎梏。在这一关键的地缘政治和宏观经济节点，金融机构必须超越传统框架，采用基于零知识证明技术构建的公共许可型二层基础设施。

其理由十分清晰。这些新系统在满足监管机构要求的隐私与合规标准的同时，也提供了现代金融所需的互操作性和可扩展性。

部分读者，尤其是身处监管或企业信息技术领域的读者，可能会对此论点感到抵触，或许会认为公共链波动性过大、过于透明或“难以治理”，无法满足企业标准。另一些人则可能主张传统的分布式账本技术已然有效，迁移系统只会带来不必要的运营与合规风险。这种过时的观点低估了全球金融上链进程的速度，也忽视了机构固守封闭系统将付出的高昂代价。

从控制到连接的转变

十年前，区块链的应用主要关乎控制。企业需要分布式系统，但只愿在围墙花园之内进行内部管理。这在公共区块链速度慢、成本高且缺乏隐私保护的当时是合理的。在此环境下，Hyperledger及其同类解决方案提供了可预测性、经审查的参与者、中心化治理，并且能够在不向世界公开交易数据的情况下满足审计要求。

如今的金融格局已截然不同。代币化货币市场的日交易量正攀升至数十亿美元规模，稳定币正迅速融入全球结算体系。二层解决方案为公共链带来了低成本、高速度且增强隐私的功能。零知识技术现已使得在不泄露敏感数据的前提下证明合规性或信用成为可能。曾经用以证明私有区块链合理性的隐私与开放性之间的权衡，已然消解。

孤立已成负担

风险并非在于私有区块链将在技术上失败，而在于其战略上的失败。归根结底，传统的分布式账本技术栈从未为跨链通信、全球流动性或实时资产结算而构建。它们如同数字孤岛般运行，与日益发展的链上生态割裂，而后者正是资产代币化、抵押借贷和即时结算汇聚之所。

这种孤立状态代价高昂。流动性正日益汇聚于公共基础设施之上，去中心化金融协议、代币化国债和机构稳定币市场在其中无缝交互。一个私有网络，无论其合规程度多高，都无法接入该流动性池，只能眼睁睁看着流动性流向别处。

银行接入开放、可互操作基础设施的行动越迟缓，未来追赶的难度就越大。在自动化结算时代，基于封闭系统构建的机构，恐将面临与传统清算所类似的命运。

公共许可型二层网络的优势

值得庆幸的是，恰当的中间道路已经存在。基于零知识密码学增强的公共许可型二层网络，使金融机构能够在可组合、开放的生态系统中运作的同时，保持隐私和控制权。

这有助于实现选择性披露，例如银行可以运用零知识证明来展示其对反洗钱和了解客户等监管要求的合规性，而无需向公众公开交易数据。构建于以太坊或类似基础层之上的二层网络，能够直接与稳定币发行方、代币化货币市场以及实物资产协议连接。

这并不要求银行牺牲其安全态势，仅仅是允许它们在与所有人相同的生态系统中进行构建，并使用能够扩展、通信并实时结算的基础设施。

全球银行间金融通信协会已开始使用以太坊二层网络Linea测试其全球报文系统的链上版本。这对银行释放出一个信号：如果全球银行间通信的骨干网络正走向区块链集成，传统机构便不可忽视。

市场带来的启示

我们已经看到，拥抱开放基础设施的机构与固守封闭系统的机构之间的差距正在扩大。一些大型支付网络正在公共链上试验稳定币结算。与此同时，代币化美国国债和机构级去中心化金融协议正吸引着对冲基金和资产管理公司的资金，这些资本追求的是链上收益，而非许可型孤岛中的收益。

代币化金融的融合正成为资本市场的新标准，依赖过时分布式账本技术模型的银行，有可能在这新一代结算基础设施中丧失其中介角色。相反，那些转型至公共二层网络的机构，则有望成为可编程、可组合金融服务的新门户。

如果大型金融机构开始基于开放的、零知识证明赋能的二层网络进行构建，其影响将是深远的。流动性将在网络间整合，提升效率并减少传统市场与加密原生市场间的摩擦。代币化资产可在机构间无缝流动，推动链上国库、信贷市场和消费者支付的采用。

对加密市场而言，这一转变将从传统金融领域引入合法性与巨大交易量。对银行而言，它将解锁新的收费结构和商业模式，包括托管、合规即服务以及可编程存款，同时降低结算成本和交易对手风险。

相反的结局也同样清晰：拒绝进化的银行将发现自己运行在孤立的轨道上，无法与全球流动性互动。在一个日益开放和可编程的金融生态中，它们将沦为旁观者。

从私有基础设施转向公共基础设施并非易事。这需要新的安全模型、更新的合规框架，以及愿意与监管机构和技术专家协作的开放心态。而固守无法扩展或互操作的系统，风险则要大得多。

现代化与合规并非零和博弈。机构无需放弃隐私或合规即可朝此新方向迈进。它们真正需要摒弃的，是“私有即等于更安全”的固有观念。在代币化金融的新时代，孤立才是真正的威胁。

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