比特币抛售潮显现信心流失，德意志银行分析指出_新闻

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

比特币抛售潮显现信心流失，德意志银行分析指出

2026-02-06 04:40:48

德意志银行分析师剖析比特币近期走势

德意志银行分析师指出，比特币价格回落主要源于机构资金从ETF持续流出、市场流动性降低以及监管进程停滞，而非单一宏观经济冲击。该行将当前阶段定性为市场信心的缓慢消融，涉及机构参与度与监管推进的双重维度。

三大压力因素凸显

分析师玛丽昂·拉布尔与卡米拉·西亚松认为，当前阶段正考验比特币能否超越依赖信念驱动的增长模式，重新获得监管与机构资本的支持。该行归纳出三项主要压力：持续性的机构资金外流、传统市场关联性断裂以及监管动能减弱。

自十月以来，美国现货比特币ETF出现大规模资金撤离，其中十一月流出超70亿美元，十二月约20亿美元，一月逾30亿美元。随着机构降低敞口，市场交易量萎缩，导致比特币价格更易出现剧烈波动。加密市场恐惧与贪婪指数已回落至“极度恐惧”区间。

市场结构与情绪转变

调查数据显示，美国消费者加密货币采纳率从2025年中期的17%降至约12%，表明市场热情正从华尔街向更广范围消退。比特币与黄金及股票市场的联动性已显著减弱，使其在避险环境中更显脆弱。

2025年黄金因央行持续购金与避险需求上涨超60%，而比特币经历多次月度下跌，较2025年10月高点回落逾40%，出现疫情前未见的连续四个月下跌。其与股票、黄金的相关性均大幅削弱：与股票相关性降至15%左右，远低于早年与科技股同步波动的水平；黄金年涨幅达65%时，比特币反而下跌6.5%，削弱了其“数字黄金”的叙事逻辑。

监管停滞加剧波动

因稳定币条款争议，国会两党《数字资产市场清晰法案》推进陷入停滞。监管不确定性成为第三大阻力，导致比特币30日波动率回升至40%以上，接近十月底水平。不过该行提醒不宜过度解读下跌——比特币价格仍较2023年初高出约370%，这反映出此前上涨周期积累的投机溢价程度。

截至发稿时，比特币交易价格约为69500美元。有华尔街机构指出，其当前价位已低于关键ETF成本线，并逐渐接近选举前的价格支撑区域。

免责声明：

本网站、超链接、相关应用程序、论坛、博客等媒体账户以及其他平台和用户发布的所有内容均来源于第三方平台及平台用户。百亿财经对于网站及其内容不作任何类型的保证，网站所有区块链相关数据以及其他内容资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资、法律等其他领域的建议和依据。百亿财经用户以及其他第三方平台在本网站发布的任何内容均由其个人负责，与百亿财经无关。百亿财经不对任何因使用本网站信息而导致的任何损失负责。您需谨慎使用相关数据及内容，并自行承担所带来的一切风险。强烈建议您独自对内容进行研究、审查、分析和验证。

展开阅读全文