比特币暴跌才刚开始？三大宏观风险威胁BTC_新闻

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比特币暴跌才刚开始？三大宏观风险威胁BTC

2025-12-17 16:34:46

比特币暴跌仅是开始？三大宏观风险笼罩市场

比特币近期急速下挫的背后，是三大宏观风险共同作用的结果——美国就业数据存疑、日本央行即将加息、美联储主席提名变数增大。这些因素正在压缩市场风险偏好，加剧比特币的下行压力。

12月15日晚间，比特币再度闪崩，从8.9万美元急速下挫至8.5万美元附近，逼近12月1日创下的83822美元低点。随着价格下跌，加密货币恐惧与贪婪指数降至21，进入“极度恐惧”区间。

“别人恐惧我贪婪”的法则此刻面临考验。虽然抄底或短线操作的诱惑强烈，但踩雷的风险同样不容忽视。周一的闪崩绝非孤立事件，深埋在12月的三大“宏观暗雷”正牢牢压制比特币的上涨空间。更大的下行风暴可能才刚刚开始。

周二夜间：美国非农就业数据

12月16日21:30（UTC+8），美国劳工部将发布11月非农就业报告。由于此前美国政府停摆，10月家庭就业调查数据未能收集，导致10月失业率出现空白。因此10月单独的非农报告被取消，10月机构调查数据（非农就业人数）将合并至11月报告发布。

尽管基于机构调查的非农数据仍具参考价值，但缺乏10月家庭调查数据作为交叉验证，可能放大就业增长与失业率之间的不一致性，导致解读不完整、模糊性增强。这份缺失关键指标的合并报告可能加剧投机交易和市场波动。比特币价格或将承压，机构很可能将这份报告视为“重要但需谨慎对待”的指标。

花旗集团经济学家也指出，12月16日晚间将发布的就业报告可能释放更多混杂信号。该行预计10月将减少约4.5万个工作岗位，而11月将增加8万个就业岗位。他们预测失业率将从4.4%升至4.52%，而路透社对经济学家的调查显示失业率为4.4%。美联储自身的季度预测显示，到年底失业率中值将在4.5%左右。

此外，这将是美联储12月10日降息25个基点后首份非农报告。考虑到市场对美联储2026年1月利率决策的预期，对工资、行业就业变化和总就业数据的反应可能被放大。

非农报告最大影响将体现在市场对2026年1月美联储降息的预期上。根据CME“美联储观察”工具，2026年1月降息25个基点的概率仅为24.4%，维持利率不变的概率高达75.6%。

摩根士丹利策略师Michael Wilson分析，如果今晚公布的非农报告呈现温和疲软，可能会强化市场对美联储至少明年一季度再次降息的预期。

然而《金融时报》认为，今晚的美国非农报告将为政策制定者和投资者提供更完整的劳动力市场图景，结束数月来部分“盲飞”状态。尽管美联储12月10日在内部严重分歧中降息至三年低点，但核心辩论仍是优先抗击高通胀还是应对疲软的劳动力市场。

因此，在市场情绪本已悲观的情况下，若非农报告再次未能传递积极信号，比特币可能面临新的下行压力。

周五：日本央行利率决议

12月19日周五，日本央行将宣布利率决议。市场普遍认为加息25个基点（至0.75%）实际上已成定局。根据Polymarket数据，12月19日加息25个基点的概率已达97%，这将使日本利率达到自1995年以来近30年最高水平。

投资者密切关注日本央行加息，因为过去十年间，日元利差交易为全球金融市场（包括加密货币市场）注入了巨大流动性。十余年来，日本央行利率始终维持在“近零或微负”的超宽松区间，使机构和投资者能够借入超低利率日元，投资美国国债、美股或比特币，以赚取利差或风险溢价。

日本央行加息将终结这一态势。投资者将不再能获得“免费日元”进行全球套利。股市和加密市场将面临压力，而日元将走强，日本10年期和30年期国债收益率也将同步上升。

部分宏观分析师认为，若日本央行12月19日如期加息，比特币可能进一步回调至7万美元关口。追踪历史数据的分析师AndrewBTC指出，自2024年以来每次日本央行加息都伴随着比特币价格超过20%的跌幅——2024年3月约23%，2024年7月26%，2025年1月31%。若下周日本央行再次加息，类似的下行风险可能重现。

事实上，12月市场早已笼罩在日本央行加息的预期中。某种程度上，市场已消化了12月利率从0.5%升至0.75%的可能性。但关键问题在于，12月加息不会是一次性行动，而是新紧缩周期的开始。

多方消息表明，周五决策后可能还会有更多加息举措。这些消息人士称，日本官员认为即使利率达到0.75%，日本央行也仍未达到中性利率。部分官员甚至认为1%仍低于中性水平。知情人士指出，即使日本央行根据新数据更新其中性利率预估，目前也不认为该区间会显著收窄。日本央行目前预估名义中性利率约在1%至2.5%之间。

在此情况下，比特币不仅本周可能承压，未来一段时间也可能延续下行趋势。加密投资者需要做好心理准备。

美联储主席提名变数增大

长期以来，哈塞特一直被视为接替鲍威尔的下任美联储主席领跑者。即使在12月初候选人名单缩减至五人时，哈塞特在Polymarket的胜率仍遥遥领先。原因在于哈塞特被视为与特朗普立场一致，认同特朗普一贯主张的降息观点。

然而局势在12月13日开始转变。当天在椭圆形办公室接受采访时，特朗普表示：“两位凯文（沃什和哈塞特）都很优秀，其他候选人也非常出色。”

同时消息人士透露，特朗普此前在白宫与沃什进行了45分钟会晤，期间他向沃什施压，询问若被任命为美联储主席能否保证支持降息。特朗普在采访中证实了这一点，称“他认为利率必须下降，我交谈过的每个人都这么认为”。特朗普还表示，他认为下任美联储主席在制定利率政策时应咨询他的意见。

此消息后，沃什在Polymarket上获得提名的概率升至38%，而哈塞特的概率从75%降至50%。

12月15日，消息人士披露，部分接近特朗普的高级人士正在反对哈塞特提名，理由是他与总统关系过于紧密。此后哈塞特在Polymarket的优势消失。截至目前，沃什提名概率为47%，哈塞特为41%，略逊于沃什。

这对加密投资者并非好消息——并非因为他们对美国政治内斗感兴趣，而是因为沃什不被视为“降息鸽派”。沃什长期被视作鹰派人物，主张更紧缩的货币政策与控制通胀，并支持缩减央行资产负债表。若他上任，从宏观层面显然会抑制加密市场发展。

12月15日晚间比特币急跌，部分受到沃什可能获得提名的短期情绪影响。若特朗普最终在12月底前确认沃什为提名人，加密投资者期盼的圣诞行情可能不复存在。

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