美国比特币现货交易所交易基金已连续三个月录得资金净流出。尽管一月份情况可能发生变化,但该板块迎来两周年之际,市场情绪依然悲观。
比特币现货ETF:连续第三个月失血?
比特币现货ETF板块正逼近连续第三个月的资金流出。据SoSoValue数据显示,在一月份的前十天,投资者从比特币现货ETF中撤资2.1亿美元。
此前最长的资金流出期发生在2025年2月至3月,持续两个月,当时加密货币投资者在60天内从比特币现货ETF中抽离了高达42亿美元的资产总值。当前趋势更为严峻:自2025年11月至12月,加上2026年1月的前十天,比特币现货ETF持有者已累计撤出47亿美元流动性。
该板块以美元计价的资产管理规模已接近一年前水平。2025年1月中旬,比特币现货ETF的总估值约为1070亿美元,而目前约为1160亿美元。在去年10月10日加密货币闪崩前达到的峰值时期,该板块估值曾超过1660亿美元。
我们是否处于"温和熊市"?
作为最大加密货币及比特币现货ETF底层资产的比特币,在过去12个月内从9.4万美元跌至9.05万美元。随着比特币历史上首次在减半年后以阴线收盘,越来越多分析师发出熊市启动的信号。
加密货币分析公司CryptoQuant首席执行官Ki Young Ju则认为,相比2018-2019年及2021-2022年的加密寒冬,此次衰退将相对温和。他在2026年1月9日发布的推文中指出:"这次比特币熊市将是温和的。"
加密货币市场总市值在过去一年从3.6万亿美元降至3.2万亿美元,其历史最高点出现在2025年10月7日,曾突破4.3万亿美元。

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