俄罗斯央行行长埃尔维拉·纳比乌琳娜指出,加密货币挖矿是近期卢布走强的因素之一。挖矿业务通常需要以当地货币支付电费、设备和服务费用,这维持了对卢布的需求。此类活动产生的利润也可能回流至俄罗斯经济体系,成为市场多方推动力的一部分,而非卢布升值的唯一驱动力。
核心要点
央行行长埃尔维拉·纳比乌琳娜表示,加密货币挖矿对卢布走强具有促进作用,但其影响难以量化,且并非近期卢布升值的唯一原因。
俄罗斯目前占据全球比特币算力的15.5%,较此前16.6%略有下降,而美国以37.8%的占比位居全球首位。
挖矿影响评估
纳比乌琳娜在接受 RBC 采访时解释说,由于大量挖矿活动仍处于“灰色地带”,衡量其对卢布的影响十分困难。她指出,俄罗斯的挖矿活动已持续数年,这意味着近期卢布升值不能仅归因于2025年的突然增长。不过她承认,今年挖矿规模可能有所扩大,成为支撑货币表现的附加因素。
工业级加密货币挖矿的发展表明俄罗斯正逐步转变立场,就连纳比乌琳娜等持谨慎态度的官员也似乎对更广泛的加密货币应用讨论持更开放态度。本月初,总统办公厅副主任马克西姆·奥列什金表示,此前对卢布的预测存在偏差,因为未充分考虑挖矿和加密货币带来的财政贡献。他补充说明,这些活动目前为俄罗斯提供了新的资金流入,并正在影响卢布在全球货币交易中的地位。
奥列什金还提到,俄罗斯央行正在评估加密货币挖矿行业,认为其资金流动应纳入国家国际收支核算。
监管措施与协同合作
2024年俄罗斯实施了加密货币挖矿监管法规。尽管如此,大量活动仍在正式监管范围外持续进行。
据 RBC 报道,央行正与财政部、金融监管局及其他政府机构协调,研究制定加密货币业务的相关规则。预计交易将继续通过已获得监管批准的市场参与主体进行,确保数字资产活动处于受监控的框架内。
俄罗斯央行第一副主席弗拉基米尔·奇斯图欣在支持这些举措时强调,必须建立更完善的加密货币领域秩序。他着重指出应尽快立法规范数字资产运作,包括在必要时实施严格限制或禁令。
全球加密货币挖矿市场:美国以37.8%的份额领先,俄罗斯与中国紧随其后。
根据算力指数发布的全球算力分布图,当前全球比特币挖矿活动仍集中在少数国家。2025年第四季度,美国占全球算力的37.8%(约389 EH/s),俄罗斯占比15.5%(约160 EH/s)。俄罗斯份额从16.6%下降至15.5%,降幅1.09个百分点,反映出全球挖矿活动分布正在发生细微变化。

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