亚瑟·海斯：山寨币季热潮远超预期_新闻

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亚瑟·海斯：山寨币季热潮远超预期

2025-12-20 15:54:47

山寨币季节已悄然开启

随着加密货币市场再度掀起关于"山寨币季节"的讨论，BitMEX联合创始人Arthur Hayes提出了引人深思的见解。当众多投资者仍在质疑山寨币行情何时启动时，Hayes指出这个季节其实早已持续多时。他强调，投资者因固守过往周期思维而屡屡错失市场机遇。

固守历史周期的风险

在近期播客中，Hayes指出山寨币行情并不局限于特定时间节点。据其观察，市场中始终存在持续上涨的山寨币，而那些宣称山寨币季节尚未到来者往往有个共同特征：其投资组合中缺乏增值资产。这一观点揭示了投资者认知加密货币市场的深层转变。

Hayes警告投资者不应简单套用历史周期模式。期待过往表现优异的项目在新周期复制相同成果，这种思维可能导致误判。他认为固守历史经验能为投资者带来心理慰藉，因其自认熟知成功模式。

随着加密货币市场的持续演进，Hayes强调基于历史表现决策存在风险。他断言"这是崭新的季节，新生力量正在崛起"，指明依赖过往经验作为指引的潜在危机。志在成功的投资者应当密切关注新兴趋势、技术突破及多样化应用场景。

本轮周期焦点与分歧观点

Hayes将Hyperliquid列为当前周期的标杆案例，该项目在短时间内从数美元飙升至60美元的走势，正是山寨币季节持续进行的明证。同样地，Solana从2022年的约7美元攀升至今年300美元峰值，对拒绝参与的投资者而言，这恰是一场"隐形"的山寨币盛宴。

不过业内观点并非统一。CoinQuant首席执行官Maen Ftoui提出不同见解，认为资金将主要流向已获ETF批准或具备此类预期的成熟加密货币。他预期本轮山寨币行情将更具选择性且更注重合规性。

与此同时，Bitfinex分析师团队指出，若未能批准除比特币和以太坊之外的资产类别ETF，山寨币市场难以形成全面强劲的上涨趋势，市场不确定性或将持续存在。

近期类似讨论中，Bitwise高管预测2026年将成为"加密货币真正的牛市之年"。该团队认为随着机构采纳加速及创新金融产品涌现，真正的价格飙升将在未来数年实现。

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