资产背书：发行方如何确保代币化资产与实物1:1挂钩？_新闻

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资产背书：发行方如何确保代币化资产与实物1:1挂钩？

2025-06-17 22:24:47

现实资产（RWA）市场已成为2025年加密货币行业的核心趋势之一，越来越多企业正加入资产代币化浪潮。尽管部分研究指出今年RWA市场规模激增260%，但行业高管对报告数据的真实性提出质疑，认为该领域仍处于早期发展阶段且规模有限。

行业高管表示，采用速度缓慢可能源于过时的监管体系、准入限制以及普遍存在的对代币化资产背书机制的误解。Backed代币化平台联合创始人Adam Levi指出："对于股票代币化等现实资产，信任完全取决于产品结构设计、发行方的透明度及合规程度。"

Levi强调，评估金融类RWA代币时，需理解其背书机制不仅是技术问题："这本质上属于法律与金融范畴——发行方必须承担维持全额背书及透明发行赎回机制的法律义务，并由明确法规进行约束。"

TZero执行副总裁Alan Konevsky补充道，房地产等实体资产的代币化目前尚不能实现全自动化："物理资产代币化仍需传统市场参与者的中介服务。"

Stobox联合创始人Ross Shemeliak认为，RWA背书问题是行业普遍挑战："代币化仅是投资手段，当前责任主要落在代币化服务商身上，他们需进行强化尽调并审查发行备忘录、底层资产及法律限制。"但他同时警示："这并非绝对安全保证，验证复杂性可能导致骗局项目出现。"

Shemeliak提出解决方案：数据增强型RWA代币不仅代表所有权，还嵌入了资产估值、法律状态等结构化动态数据："这种模式创造了传统证券和早期代币缺乏的透明度、互操作性和投资者信任。"目前该技术已在Backed Finance等平台得到应用。

Stobox研究发现，开展代币化业务的五大优选司法管辖区为英属维尔京群岛、美国怀俄明州、列支敦士登、新加坡和马绍尔群岛。值得注意的是："尽管新加坡和卢森堡在监管质量方面位居前五，但作为特殊目的载体目的地的利用率仍不足全球交易的2%。"

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