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CFTC为代币化抵押品敞开大门,美国加密市场迈入新纪元

2025-12-09 06:44:42
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美国商品期货交易委员会迈出数字资产融入金融体系的关键一步

代理主席卡罗琳·D·范宣布推出全面数字资产试点计划,允许比特币、以太坊和USDC在美国衍生品市场中作为抵押品使用。这项基于新指导方针的举措,为行业提供了期待多年的监管明确性。

此次改革是《GENIUS法案》推动的首个重大结构性变革,使美国能够在监管框架内加速创新,确保投资者保护与市场完整性。

重塑衍生品市场抵押机制的试点计划

根据新计划,注册期货经纪商可开始接受特定数字资产作为保证金抵押品,首批涵盖比特币、以太坊和USDC。前三个月实施强化报告要求,使CFTC能全面掌握抵押品使用情况和运营风险,同时为行业提供受监管的代币化抵押路径。

CFTC同时发布正式指引,确认其规则秉持“技术中立”原则,为美国国债和货币市场基金等代币化实物资产在现有监管框架内的评估扫清障碍。托管、隔离、估值和法律可执行性等核心领域得到明确界定,消除了此前阻碍机构采用的模糊地带。

该机构还同步撤销了第20-34号工作人员建议——这项长期限制虚拟货币作为客户抵押品的规定,在《GENIUS法案》新环境下已被视为过时。

行业领袖高度评价突破性进展

多家长期推动美国监管明确化的企业对此决定表示欢迎。Coinbase首席法务官保罗·格鲁瓦尔指出,该决策“印证了加密行业长期以来的认知”,称代币化资产是实现更快、更廉价、低风险结算的通道。他赞赏代理主席范“敏锐认识到代币化创新是金融未来”。

Circle总裁希思·塔伯特将其称为美元稳定币的里程碑,强调在CFTC监管市场使用受审慎监管的支付稳定币,将降低结算失败率,实现传统体系难以企及的24/7全天候风险管理。

Crypto.com首席执行官克里斯·马萨莱克进一步指出,此举标志着美国终于在其监管范围内实现全天候交易,这正是“美国将成为世界加密之都”愿景的体现。

瑞波公司杰克·麦克唐纳称这一转变是“关键转折点”,认为它将释放资本效率,巩固美国在全球金融创新中的领导地位。

美国市场结构的转折点

代理主席范表示,此举是对近期境外加密交易所客户损失事件的直接回应。她强调美国应当建立能够提供更安全、受监管数字资产渠道的国内平台,不仅服务于交易,更拓展至抵押领域。

这项在CFTC九月加密研讨会启动的宏观计划,旨在通过现代化市场基础设施全面落实总统工作小组建议。上周范还透露,CFTC注册交易所现已获准开展现货加密交易——这是将数字资产更深融入美国监管体系的另一重大转变。

随着代币化抵押品获得CFTC规则认可,过时限制正式解除,衍生品市场将成为美国负责任数字资产整合模式的试验场。若试点成功,此举或将为代币化资产与传统金融的大规模交互树立标准。

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