委内瑞拉的比特币震荡弹：加密货币市场尚未定价的600亿美元影子储备_新闻

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委内瑞拉的比特币震荡弹：加密货币市场尚未定价的600亿美元影子储备

2026-01-06 07:18:05

加密货币市场的隐藏巨鲸：委内瑞拉疑似坐拥600亿美元比特币储备

多年来，加密货币市场始终密切关注各国政府的比特币持仓、ETF资金流入以及机构积累动态。然而，近期在X平台上流传的一项新主张显示，交易者可能忽略了潜藏于眼前的一件更为重大的事态。根据分析师Serenity的分析，委内瑞拉或许已悄然建立了世界上最大的比特币储备之一——一个被称为“影子储备”的资产池，估计价值超过600亿美元。若该数据属实，委内瑞拉的比特币总持有量将可与MicroStrategy和BlackRock等巨头比肩，甚至超过美国政府。

这一说法初看似乎有些极端，但相关数据、时间线与地缘政治背景使其难以被轻易否定。Serenity分享的图表对比了主要实体的预估比特币持有量，其中将“委内瑞拉（查获）”列在约60万枚BTC，位居全球第四，仅次于中本聪、BlackRock的IBIT ETF以及MicroStrategy。

从宏观视角看，60万枚BTC接近比特币总供应量的3%。这一规模比德国2024年出售约5万枚BTC（该事件曾引发市场15-20%的调整及数周看跌情绪）高出12倍以上。即便该预估仅部分准确，也足以立刻改变交易者对2026年供应动态的认知。

委内瑞拉如何构建其比特币储备

Serenity的分析指出，委内瑞拉政权可能通过数个渠道在过去八年中积累了比特币。据报道，第一阶段始于2018年左右，正值奥里诺科矿业弧黄金储备被积极清算的时期。情报评估显示，约20亿美元的黄金收益可能以均价近5000美元的价格被转换为比特币，仅此一批就可能积累了约40万枚BTC。

随后，在国家支持的“石油币”实验失败后，据称委内瑞拉转向使用USDT结算原油出口以绕过制裁。随着时间的推移，部分稳定币资金流据报被置换为比特币，部分原因是出于对Tether冻结地址能力的担忧。2023年至2024年间的矿机查扣可能带来了额外数亿美元价值的BTC积累。

综合来看，Serenity估计委内瑞拉的比特币总敞口在60万至66万枚BTC之间，保守下限约为60万枚。

这对比特币市场为何重要

最关键的问题并非委内瑞拉能否出售这些比特币，而是它是否能够动用这些资产。如果这些资产被查扣并陷入法律纠纷，它们将在数年内 effectively 失去流动性。这将使相当一部分比特币退出活跃流通，形成事实上的供应锁定。

历史表明，比特币市场对于强制出售的叙事极为敏感。德国政府出售5万枚BTC曾引发市场剧烈波动。而规模十二倍于此的储备若被冻结而非出售，则可能产生相反的效果。Serenity概述了三种可能结果：立即抛售的可能性较低，尤其是考虑到当前美国围绕比特币的政治气候；更可能的情形涉及资产的长期冻结或战略储备策略——这两种情况都将减少而非增加流通供应。

交易者可能忽略的次级效应

市场目前聚焦于委内瑞拉的石油储备、制裁与地缘政治风险，比特币在此讨论中几乎未被提及。这或许是一个误判。如果这些持有资产从“活跃的恶意国家储备”转变为由美国财政部控制的冻结主权资产，比特币的实际可用供应将悄然但显著地收紧。其影响不会立即体现在价格暴涨上，而是一种结构性转变，将随着时间的推移支撑更高价格水平。

这一点在比特币迈向2026年之际尤为重要：ETF持续吸收供应、长期持有者拒绝出售、机构需求保持稳定。无论Serenity的预估是否完全准确，一个更广泛的要点依然成立：大规模的非流动性比特币持有者比头条新闻所暗示的更为重要。而市场可能仍低估了已被锁定的供应量规模。

即便这只“影子储备”仅有一半真实存在，它也足以成为自ETF推出以来比特币最重要的供应侧发展之一。而眼下，市场几乎尚未对此进行定价。

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