"眼下唱衰以太坊很时髦，但我打赌这终将显得愚蠢，"Bitwise首席投资官如是说_新闻

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"眼下唱衰以太坊很时髦，但我打赌这终将显得愚蠢，"Bitwise首席投资官如是说

2024-09-18 08:52:37

以太坊的困境与机遇：一个潜在的反向投资机会

据Bitwise首席投资官Matt Hougan表示，"目前没有人喜欢以太坊"，ETH/BTC汇率最近触及三年来的最低水平，低于0.04。但他认为，尽管存在合理的担忧，这可能在年底前提供一个潜在的反向投资机会。

市场表现不佳

根据The Block的以太坊价格页面显示，尽管开局良好，但以太坊作为市值第二大的加密货币，今年表现并不理想，年初至今仅上涨1%。相比之下，虽然整个加密货币市场在过去六个月中表现不佳，但比特币在2024年仍上涨42%，而Solana年初至今的涨幅为27%。

面临多重挑战

Hougan在周二晚些时候给客户的一份备忘录中表示："社区的氛围很艰难。"他列举了美国大选风险、Solana日益激烈的竞争、备受质疑的代币经济学以及现货交易所交易基金(ETF)表现不佳等关键因素，这些因素导致以太坊陷入低迷。

据Hougan称，尽管现货以太坊ETF于7月在美国获得批准，但美国证券交易委员会(SEC)似乎仍将质押的以太坊视为证券。他表示，如果Kamala Harris在11月的总统选举中获胜，并延续拜登政府对加密货币的怀疑态度，以太坊可能会面临持续的监管挑战。

与基于比特币的ETF相比，包括Bitwise的ETHW在内的现货以太坊ETF本身也表现不一，新推出的基金净流入21亿美元，但被Grayscale的ETHE（高费用、转换后的现有基金）28亿美元的净流出所抵消。

竞争加剧与技术挑战

Hougan认为，来自Solana等竞争对手的逆风也在挤压市场空间。他表示："在加密货币圈子里，看好Solana和其他新链，看空以太坊，因为它技术更老、成本更高，这有点酷。"

最后，以太坊专注于在其Layer 2网络上增加交易量，这一策略在将交易量从以太坊基础链转移方面非常成功，以至于收入降至四年低点。Hougan补充道："许多人怀疑以太坊是否因为在基础Layer 1区块链之外扩展而搬起石头砸了自己的脚。"

基本面依然强劲

Hougan认为，尽管这些挑战对情绪和价格产生了影响，但它们忽略了更广泛的观点。他表示，虽然以太坊和Solana都在试图为去中心化应用程序创建一个"公共计算机"，但那些取得"突破性成功"的几乎都是以以太坊为主导。

他列举了以太坊上的稳定币发行量超过一半，超过60%的DeFi资产锁定在以太坊链上，以及它作为日益流行的预测平台Polymarket的首选结算层。BlackRock的链上美国国债基金（管理资产超过5亿美元）也在以太坊上进行了代币化。耐克的NFT平台也建立在以太坊上。

Hougan指出，以太坊拥有最活跃的开发者、最活跃的用户、受监管的期货和数十亿美元的ETF市场，其市值是其最接近竞争对手的五倍。这样的例子不胜枚举。

区块链领域的微软

Hougan表示："它就像区块链领域的微软。每个人都想谈论谷歌、Slack和Zoom，这有充分的理由：它们都带来了改变游戏规则的技术。但微软仍然比它们加在一起还要大。"

Hougan认为，尽管这并不意味着他对Solana或其他链持悲观态度，但太多人忽视了以太坊已经取得的成功。他总结道："以太坊的挑战似乎都不是生死攸关的，而且它的机会比比皆是。我怀疑，随着我们接近11月的选举和任何监管明确性，市场可能会重新评估以太坊。就目前而言，这看起来像是年底前的一个潜在反向投资机会。"

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