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为何范达预测比特币2050年或达290万美元?

2026-01-10 14:02:49
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VanEck预测:2050年比特币或逼近290万美元

VanEck数字资产研究主管Matthew Sigel表示,根据该公司长期基本情景预测,比特币到2050年估值可能接近290万美元。这一预期基于两个核心驱动因素:比特币将作为全球5%至10%贸易的结算货币被采纳,并成为占央行资产负债表2.5%比例的储备资产。

长期估值框架的构建逻辑

在阐述VanEck未来25年资本市场假设的报告中,Sigel对比特币2026年至2050年间设定了15%的年复合增长率。他强调应将资产长期价值定位于结构性货币应用,而非短期价格周期。分析将比特币视为非主权货币资产,其估值无法通过贴现现金流或市盈率等传统股权模型衡量,而是基于其在全球贸易结算与央行官方储备资产两大可触达市场的渗透潜力。

基于上述假设,该资产管理公司以2025年12月31日约8.8万美元的基准价格推算出,至2050年每枚比特币可能达到290万美元。报告同时构建了风险情景框架:在悲观情景中,若应用停滞且未能实质性渗透任一市场,预计年复合增长率仅2%,2050年价格约为13万美元;而在乐观情景中,若比特币占据20%国际贸易份额及10%国内生产总值比例,其价格可能升至5340万美元,隐含年化回报率达29%,这要求其媲美甚至超越黄金作为全球储备资产的地位。

短期市场结构面临挑战

尽管VanEck聚焦数十年维度的应用前景,近期市场结构却呈现不同态势。Matrixport指出,比特币2026年前景更侧重于“战术性”交易而非新周期启动。该机构分析称,加密资产已进入与过去早期周期反弹截然不同的阶段,尽管部分技术指标改善,但更广泛的结构性指标仍不利于牛市形成。

交易量下降、资金流入减弱以及跌破一年移动平均线后的历史表现,均预示着未来环境将更具选择性与挑战性。链上数据进一步验证了这一观点:经验丰富的大型持有者持续进行供应分配,而新地址增长与实现资本流入仍显疲弱,这表明新入资金有限且新投资者参与度较低。

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