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巴菲特现金储备激增，对股市和比特币意味着什么？

2025-09-01 22:04:31
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核心要点

巴菲特增持现金的历史往往预示股市即将下跌。若纳斯达克指数走低，比特币大概率同步承压。

巴菲特的现金储备创历史新高

截至2025年中期，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司持有的现金及短期国债规模已攀升至3500亿美元，创下该公司历史记录，同时稳居美国上市公司现金储备榜首。

现金激增传递的市场信号

2025年第一季度数据显示，伯克希尔的现金储备达到3477亿美元，占股东权益的50.7%，占总资产的28%-30%。这一反常配置暗示巴菲特正为潜在市场崩盘做准备。

历史经验表明，巴菲特总在市场狂热时囤积现金——正如他名言所述："在别人贪婪时恐惧"。1998年互联网泡沫前夕，他果断将现金占比提升至总资产的23%；2000年泡沫破裂前，这一比例更是升至25%。类似操作在2008年金融危机前再度上演，2007年现金储备高达443亿美元（占总资产29%）。

科技股泡沫牵连比特币

当前纳斯达克市值已达美国M2货币供应量的176%，远超互联网泡沫时期131%的峰值。更惊人的是，其相对美国GDP占比攀升至129%，几乎是2000年高点70%的两倍。这种严重背离基本面的估值，使得市场调整风险持续累积。

值得注意的是，比特币与纳斯达克指数的52周相关性高达0.73。这意味着当科技股遭遇抛售时，加密货币市场恐难独善其身。

货币放水或成变数

2025年7月美国M2货币供应量同比增长4.8%，增速创2022年初以来新高。全球范围内，已有20余家央行启动降息周期。经济学家预测，若美联储跟进宽松政策，M2年增长率可能回升至10-12%。

历史数据显示，全球M2增长往往领先比特币价格约12周。2020年后M2暴增期间，比特币便从3800美元飙升至69000美元。若为挽救股市再度开启货币闸门，加密货币或再现惊人涨势。

本文不构成任何投资建议，市场有风险，决策需谨慎。

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