核心观点
汤姆·李指出,经过三年压抑期后,2026年将迎来真正的市场扩张。他预计2026年初将出现10%-15%的回调,随后将迎来强劲复苏。人工智能发展和比特币应用仍是下一轮牛市的关键驱动力。
2026年预测:全球市场将开启迟来的扩张
尽管面临短期波动,但汤姆·李认为,在经历了近三年由冲击和政策紧缩导致的经济压抑后,2026年将标志着真正的市场重启。
市场遭遇“毁灭级事件”压制
据Fundstrat联合创始人兼Bitmine主席汤姆·李分析,自2020年以来市场尚未经历正常的商业周期。相反,市场承受了多重叠加冲击,包括疫情后遗症、美联储激进紧缩、地缘政治紧张、供应链中断和监管不确定性。
李将这些事件称为扼杀企业信心、冻结投资意愿的“毁灭级事件”。尽管经济持续增长,但并未出现典型扩张初期应有的风险承担精神和乐观情绪。
为何2026年将开启真正商业周期
李强调,真正的商业周期需满足两个条件:利率显著下降和盈利增长加速。他认为这些条件将在2026年同时实现。
他预计美联储对通胀放缓的延迟反应将在年初继续形成阻力,因此预测2026上半年市场将出现10%-15%的回调,这与2025年的回调幅度相似。但他认为这仅是暂时调整而非趋势逆转。
先抑后扬的市场走势
尽管预期短期走弱,李对整体前景保持乐观。他认为2026年将重演2025年的模式:初期下行,待政策支持更加明朗后将出现强劲反弹。
据其分析,“美联储看跌期权”的复苏以及白宫释放的亲商业监管信号,是激发风险偏好复苏的重要因素。历史数据显示,在美联储降息周期后的年份中市场表现强劲,这支撑了他对下半年走势的乐观预期。
扩张阶段的人工智能与比特币
汤姆·李坚信人工智能将成为下一轮增长的主要引擎。尽管当前AI估值可能过高,但他指出颠覆性技术在盈利完全实现前始终伴随高成本。
他对比特币前景同样保持乐观,认为近期波动是流动性因素所致而非结构性缺陷。随着应用仍处于早期阶段且杠杆已被清除,他相信加密资产将受益于利率下降和机构复苏。
总结
2026年应被解读为压抑期的最后阶段而非衰退开端。尽管初期波动可能考验投资者,但利率下降、AI驱动盈利和信心复苏将为强劲增长打开大门。

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