比特币与MSTR双双暴跌……纽约州养老基金仍增持微策略股份_新闻

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比特币与MSTR双双暴跌……纽约州养老基金仍增持微策略股份

2025-12-16 06:18:01

纽约州公务员养老金在比特币价格下跌和微策股价暴跌之际增持微策股份

尽管本周比特币价格下跌3.5%至86,214美元水平，微策略股价单日暴跌逾7%，但纽约州公务员养老金基金仍在当日增持了微策略股份。作为全球最大公共养老基金之一，此举被解读为机构对相关资产长期前景保持信心。

市场波动中的逆向操作

投资标的为纳斯达克上市公司微策略。由于该公司持有大量比特币，其股价与比特币行情高度联动，被称为"比特币代理股"。截至12月15日，微策略盘中跌至163.55美元，市值达507亿美元，当日成交量达1400万股，成交金额23.2亿美元。

持仓策略与风险管控

纽约州公务员养老金于今年二季度首次增持微策略，三季度持仓规模达1.138亿美元，约占其股票总持仓的0.10%。虽然占比微小，但值得关注的是该基金在近期市场下行中仍维持甚至增加了风险敞口。

作为美国最大公共养老基金之一，纽约州养老金将40%以上资产配置于上市公司股票，其余为债券、房地产、私募基金及其他另类资产。对微策略的投资可视为分散投资策略中的风险承担组成部分。

行业趋势与机构动向

类似操作也出现在其他养老基金中。新泽西州公务员养老金近期同样增持微策略，这反映出机构投资者正通过间接方式增加加密货币资产敞口的趋势。

微策略今年持续积极增持比特币。据最新SEC文件显示，该公司以约9.803亿美元追加购入10,645枚比特币，平均购入价92,098美元，总持有量达67.1268万枚，成为全球持有比特币最多的上市公司。

杠杆效应与财务准备

大规模持仓为微策略股价带来强杠杆效应。其股价从7月450美元高点跌至当前160美元区间，跌幅超62%。为应对现金流压力，微策略专门设立了14.4亿美元现金储备，该资金可覆盖未来至少一年的股息及利息支出，并计划延伸至两年。

战略启示

纽约州养老金的举措表明，机构投资者正以长期视角管理加密货币相关资产，在极端短期波动中维持适度风险敞口。这可能是超越单纯收益追求的战略定位，特别是在价格下行期仍保持或增持相关股份，展现了养老基金风险管控下的"选择性暴露"策略。

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