加密货币市场反弹可能停滞：贵金属轮动导致稳定币供应萎缩_新闻

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加密货币市场反弹可能停滞：贵金属轮动导致稳定币供应萎缩

2026-01-27 13:12:59

稳定币供应量骤降引发市场流动性担忧

稳定币总供应量的急剧下滑正引发市场担忧：加密货币市场复苏可能缺乏推动显著增长所需的流动性支撑。

核心数据表现

过去十日内，主要稳定币总市值缩减约22.4亿美元，直接削弱了加密货币市场的短期购买力。同期比特币价格下跌约8%，资金似乎正从加密市场流出，而非停留在稳定资产中等待重新入场。值得关注的是，在此期间黄金与白银价格均创历史新高，显示资金可能正向传统避险资产转移。

资金流向的结构性转变

稳定币供应量下降的特殊性在于，市场回调阶段其规模通常扩张以维持生态内购买力，当前情况却呈现相反态势。投资者似乎正在将数字资产转换为法币，并重新配置至低风险资产领域。这种防御性配置降低了数字资产的即时购买力，使得价格回升更难持续。在流动性收缩环境下，高风险代币往往跌幅更深，而比特币通常表现出更强韧性。

链上数据揭示的深层信号

有分析师指出，交易所层面的数据显示流动性并未消失，只是处于观望状态。交易所稳定币比率已降至当前减半周期的最低水平，历史相似数据多出现在比特币价值被低估阶段，而非市场峰值时期。综合来看，当前数据更倾向预示市场暂缓而非全面逆转，稳定币供应收缩可能延缓复苏节奏但未终结周期。

长期而言，分析人士将持续关注稳定币市值能否企稳或恢复增长，这将成为新资金重返加密领域更具说服力的风向标。

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