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什么是加密衍生品？

2025-07-31 15:23:00
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衍生品是一种跟踪标的资产(例如股票、债券或加密货币 )价值的金融工具。使用衍生品，交易者可以构建不同类型的金融安排并利用不同的市场事件。

对于加密衍生品，金融工具的价值来自特定加密货币的价格，例如比特币 (BTC) 或以太币 (ETH)。 这种推导提供了对加密资产价格变动的间接敞口。

衍生品如何运作?

衍生品代表两方之间的金融合同：买方和卖方。

根据衍生品的类型，这些合约可能约束买方购买资产，并约束卖方出售资产。他们还可以要求在预定义的日期以预定义的价格进行特定交易。

尽管每种类型的衍生品合约都不同，但大多数由以下组成部分组成：

标的资产

标的资产是衍生品合约所依据的资产。对于加密衍生品，基础资产可以包括不同的加密货币，如以太坊 (ETH)、 莱特币 (LTC)、Solana (SOL) 等。

衍生品合约的价格与标的资产的市场价格同步上下波动。

数量

数量是指根据衍生品合约条款交易的标的资产的金额。单个衍生品合约可以由数百单位的给定加密货币组成，例如 Tezos (XTZ)、Cardano (ADA) 或 Avalanche (AVAX)。

结算日期

结算日是双方必须行使合同的预定日期。

一旦结算日过去，合同条款就可以以标的资产或法定等值支付。然而，值得注意的是，一些衍生产品允许这个日期(称为交割日期)发生在结算日期之后。

对于其他类型的衍生品合约，投资者可以在结算日到来之前随时平仓。在某些情况下，例如永续掉期合约，投资者可以无限期地保持头寸未平仓。

交货方式

实物交割的衍生品是指一旦合约执行，实际的标的资产就会在各方之间交换。因此，卖方必须在签订合约前购买或持有标的资产，以便在达到结算日后将其出售给合约买方。结算后，买家将收到比特币 (BTC)，而不是等价的法定货币。

另一方面，对于现金结算的衍生品，合约是使用 Tether (USDT) 或法定货币等稳定币解决的。该决议意味着标的资产本身不会在买卖双方之间进行交易，而只是现金等价物。

例如，如果两方将现金结算的加密衍生品交易为一个比特币，则一个比特币的法定价值将在合约执行时进行交易，而不是比特币本身。

现金结算是解决加密衍生品合约最广泛使用的方法。

为什么要使用加密衍生品?

许多人认为自我托管和真正拥有不同类型加密货币的能力是一个关键的价值主张。您可能想知道为什么有人想要间接接触加密货币。

与购买和持有加密货币(称为现货交易)相比，衍生品产品具有多种优势和独特功能。其中一些好处包括：

1、增加流动性： 衍生品市场通常会吸引大量具有较高风险承受能力的投机交易者。高风险交易者参与度的增加创造了更高水平的交易活动。

2、从价格下降中受益： 加密衍生品提供了从资产未来价格变动中获利的机会。因此，交易者可以开立空头头寸，以便在资产价格下跌时获利。

3、对冲风险： 衍生品允许交易者通过进行单独的相反交易来对冲其头寸的潜在损失。

4、多样化： 衍生品允许交易者构建常规现货交易无法实现的不同类型的交易策略。

5、杠杆交易： 使用衍生产品的交易者可以通过从第三方借入资金来增加交易规模。这个过程被称为杠杆或保证金交易，可以帮助放大获胜交易的利润或加深损失。

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