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DOT在加密货币市场中，稀释市值就像是把未来可能流通的所有代币都算进来后的总价值。它不仅考虑了当前流通的币，还包括未来会解锁或发行的部分，因此往往比现有市值更高。想全面评估一个项目的真实规模和潜在风险，弄懂稀释市值的概念非常重要。
市值 = 价格 X 流通供应量
例如，如果一个单位的加密货币交易价格为 1.00 美元，而流通供应量等于 1,000,000 个硬币，那么该加密货币的市值将为 1,000,000 美元。但是，我们需要注意，市值取决于当前加密货币的流通供应量，而不是其总供应量。
普遍的共识是，市值越大，加密货币的受欢迎程度越高硬币。更大的市值也意味着代币更有可能稳定。
如何计算完全稀释估值?
一旦知道两个变量，计算 FDV 就很简单了：当前代币价格和协议的最大代币供应量。
1、确定当前代币价格：使用信誉良好的数据源或交易所价格源获取代币的最新交易价格(以美元(或您的基础货币)计算)。
2、确定最大代币供应量：检查项目的智能合约代码、白皮书或代币经济学部分，了解可以铸造的代币总数-其中包括流通代币、锁定在归属计划中的代币以及用于生态系统激励、开发或储备的任何未来代币发行。
3、应用FDV公式：价格(当前)x代币数量(全部)=FDV。因此，假设某个代币的交易价格为0.50美元，其终身发行量上限为2亿个代币：(0.50美元)x(2亿个)=1亿美元FDV。
4、比较FDV和市值：当前市值等于当前代币价格乘以流通供应量。如果同一代币目前流通量仅为5000万枚，则(0.5美元)x(5000万枚)=2500万美元。将FDV与市值进行比较，可以凸显出随着这些代币解锁，未来存在被稀释的可能性。
为什么它在加密货币中很重要?
那么什么是市值在加密货币中?本质上，它是衡量加密货币主导地位的指标。现在，我们将探讨为什么市值很重要。
虽然价格是我们衡量加密货币价值的一个因素，但我们可以使用市值来确定加密货币的增长潜力。
市值超过 100 亿美元的加密货币(如比特币和以太坊)可能被认为是低风险投资。这是因为尽管加密货币具有波动性，但这些代币具有高流动性，可以承受大量买家兑现而不会完全崩溃。需要大量资金来显着操纵此类硬币的价格。
另一方面，中盘加密货币(市值在 10 亿美元至 100 亿美元之间)和低盘加密货币(市值为少于 10 亿美元)通常被认为是高风险投资。此类硬币更容易受到加密市场波动的影响。
FDV在实际加密项目中的应用案例
1、恒星币(XLM)案例
恒星币(XLM)目前的交易价格 约为每枚 0.30 美元，流通供应量约为 310.3 亿枚，市值接近 91.3 亿美元。然而，由于恒星币协议允许最多 500 亿枚 XLM 存在，因此按当前价格计算，其 FDV 接近 147 亿美元。
这 56 亿美元的缺口代表着为网络激励、开发者资助和未来生态系统发展预留的代币。这些锁定的 XLM 将根据恒星发展基金会控制的归属计划逐步解锁。
随着代币的总供应量流通，抛售压力可能会对价格产生影响——除非跨境支付、稳定币发行和代币化资产的需求相应扩大。
监控恒星币的链上支付量和锚定发行量有助于衡量现实世界用例能否吸收新的供应。对于长期投资者而言，FDV缺口不仅量化了稀释风险，也凸显了用于促进新兴市场合作的资本配置，从而为恒星币在实现其金融普惠目标后的潜在上涨空间提供了路线图。
2、Chainlink 中的锁定代币(LINK)
Chainlink(LINK) 交易价格接近 15.97 美元，流通代币约 6.57 亿个，市值约为 105 亿美元。LINK 智能合约最多允许 10 亿个代币，因此按当前价格计算，FDV 约为 159.7 亿美元。
3.43亿枚非流通的LINK将分配给节点运营商、生态系统拨款以及未来的协议开发。这些代币将分多年期解锁，每季度解锁一部分。随着这些LINK代币进入市场，除非对预言机服务的需求同步增长，否则它们可能会造成抛售压力。
通过追踪每月活跃节点运营商和通过 Chainlink 数据流获取的总价值，可以深入了解采用率能否抵消稀释效应。此外，Chainlink 的储备拍卖和 DAO 治理的赠款计划旨在将 LINK 重新投资于生态系统发展，从而有可能减轻价格影响。
评估 LINK 的 FDV 差距以及链上使用指标(例如使用 Chainlink 预言机的不同合约数量)，有助于投资者了解协议需求如何吸收未来的代币解锁。
3、Polkadot(DOT)金库
Polkadot (DOT) 目前交易价格约为 4.80 美元，流通供应量接近 15 亿枚，市值约为 72 亿美元。与固定供应量的代币不同，DOT 采用受控通胀模型，并拥有一个链上金库，持有总发行量的约 30%。
虽然没有固定的最大供应量，但 FDV 的计算通常假设长期通胀计划的上限为 100 亿 DOT。假设的 FDV 价格为 4.80 美元，将接近 480 亿美元，这完美地解释了随着每年为 Staking 奖励和国库融资而铸造新的 DOT，潜在的稀释效应。
链上金库使用新发行的 DOT 来资助平行链拍卖、开发者激励和社区计划，从而协调网络扩展的激励措施。投资者必须评估由 DOT 质押者投票的金库提案如何分配资金，因为巨额的金库支出可能会稀释价值，但也会加速生态系统的增长。
监控 DOT 通胀率、国库销毁投票和平行链租赁拍卖，可以了解 Polkadot 不断变化的供应动态如何随时间影响价格。
稀释市值的缺点
如前所述，稀释市值的含义是衡量发行所有代币时的市值。简而言之，这是硬币的最大供应量乘以硬币当前价格的总和。例如，目前流通的比特币总量为 18,970,300，而将铸造的 BTC 总量为 2100 万。
完全稀释的市值的主要缺点之一是，即使它们显示更高的市值，他们无视代币价格的任何潜在下降，最终增加其流通供应。另一个缺点是，完全稀释的市值假设未来市值将在任何时间点与其当前流通供应量成正比增加。当然，情况并非总是如此，理论上，随着代币供应量的增加，他们应该会因供应过剩而压低代币的价格，从而导致通货膨胀。因此，在查看完全摊薄市值时，投资者应注意该指标并未考虑通货膨胀对完全摊薄市值的影响。
结论
稀释市值的含义是所有硬币发行时的市值。我们希望您理解这是我们衡量加密货币价值和市场主导地位的一种方式，以便我们在投资加密货币时做出更明智的决定。虽然像比特币和以太坊这样的高市值加密货币被认为更稳定，但由于加密市场的情绪不断变化，它们仍然容易出现价格波动。
