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什么是比特币 ETF?

2025-07-31 16:08:38
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比特币 ETF 初学者指南

比特币交易所交易基金 (ETF) 是一种受监管的投资工具，允许投资者在不直接拥有数字资产的情况下了解比特币的价格变动。

比特币 ETF 的运作方式与传统 ETF 类似。传统 ETF 变得流行，因为它们为投资者提供了一种分散风险、在非工作时间进行交易以及买卖部分股票的有效方式。

尽管这在加密货币市场中很常见，但在 ETF 到来之前交易传统资产时，这种灵活性很难实现。

与加密货币期货合约一样，加密货币 ETF 提供了额外的好处，即让交易者无需拥有或托管标的数字资产本身即可了解资产的价格变动。

这种结构对于想要熟悉的投资工具同时仍能够接触加密货币价格变动的机构投资者特别有吸引力。

比特币 ETF 如何运作?

传统 ETF 通常由一篮子资产组成，例如不同的股票、债券或商品。ETF 背后的公司发行 ETF 的股票，代表其持有的各种资产的部分所有权。

比特币 ETF 要么持有比特币，要么旨在跟踪比特币的价格。与其他传统 ETF 一样，比特币 ETF 的股票可以在传统市场交易所买卖。购买它们为投资者提供了比特币价格变动的风险敞口，但不需要他们自行托管比特币本身。

在全球范围内，目前有三种获批的比特币 ETF 类型可用：

1、比特币现货 ETF

2、比特币期货 ETF

3、杠杆比特币期货 ETF

比特币现货 ETF

当一个人购买比特币现货 ETF 的股票时，ETF 发行人(创建和管理 ETF 的公司)购买等量的 BTC 并将其作为储备。

这有助于确保现货比特币 ETF 份额由“实物”比特币 1：1 支持——发行人在公开市场上购买的比特币并代表发行人的股东托管。随着比特币价格在加密市场的上涨和下跌，ETF 股价应该会同步波动。

供应商

当今一些美国比特币现货 ETF 提供商包括：

1、iShares 比特币 ETF 信托 (IBIT)

2、Bitwise 比特币 ETF 信托 (BITB)

3、ARK 21Shares 比特币 ETF (ARKB)

4、富兰克林邓普顿比特币 ETF (EZBC)

5、Valkyrie 比特币基金 (BRRR)

6、WisdomTree 比特币基金 (BTCW)

这些基金中的每一个都以 Kraken 公司 CF Benchmarks 提供的比特币参考利率 - 纽约变体 (BRRNY) 为基准和执行 ETF 的资产净值 (NAV)。

比特币期货 ETF

比特币期货 ETF 跟踪一篮子比特币期货合约的价格，而不是资产的现货市场价格。这消除了 ETF 发行人持有比特币储备的需要。您可以将比特币期货 ETF 视为一种不太直接的比特币交易方式，因为即使是 ETF 的发行人也不持有任何实际的比特币。

供应商

当今一些美国比特币现货 ETF 提供商包括：

1、iShares 比特币 ETF 信托 (IBIT)

2、Bitwise 比特币 ETF 信托 (BITB)

3、ARK 21Shares 比特币 ETF (ARKB)

4、富兰克林邓普顿比特币 ETF (EZBC)

5、Valkyrie 比特币基金 (BRRR)

6、WisdomTree 比特币基金 (BTCW)

这些基金中的每一个都以 Kraken 公司 CF Benchmarks 提供的比特币参考利率 - 纽约变体 (BRRNY) 为基准和执行 ETF 的资产净值 (NAV)。

比特币期货 ETF

比特币期货 ETF 跟踪一篮子比特币期货合约的价格，而不是资产的现货市场价格。这消除了 ETF 发行人持有比特币储备的需要。您可以将比特币期货 ETF 视为一种不太直接的比特币交易方式，因为即使是 ETF 的发行人也不持有任何实际的比特币。

杠杆比特币期货 ETF

这种类型的 ETF 的工作原理与基于比特币期货的 ETF 相同，但允许交易者以较少的资金购买更多数量的股票。例如，使用 2 倍杠杆比特币期货 ETF，一个人可以用其资本获得两倍的比特币期货合约敞口，而不是标准的无杠杆比特币期货 ETF。

供应商

当今一些美国比特币现货 ETF 提供商包括：

1、iShares 比特币 ETF 信托 (IBIT)

2、Bitwise 比特币 ETF 信托 (BITB)

3、ARK 21Shares 比特币 ETF (ARKB)

4、富兰克林邓普顿比特币 ETF (EZBC)

5、Valkyrie 比特币基金 (BRRR)

6、WisdomTree 比特币基金 (BTCW)

这些基金中的每一个都以 Kraken 公司 CF Benchmarks 提供的比特币参考利率 - 纽约变体 (BRRNY) 为基准和执行 ETF 的资产净值 (NAV)。

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