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全球M2增速放缓…流动性收缩中ETF“异常流入”

2026-04-08 08:31:56
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全球M2供应量继续保持增长态势,但增速持续放缓,流动性环境正逐步进入紧缩周期。

全球流动性指标变化

数据显示,截至4月6日,全球M2供应量达到118.3587万亿美元,较前一周(3月30日的118.2747万亿美元)小幅增长0.07%。

近七周增长率录得-0.38%,较前一周(-0.77%)降幅有所收窄,表明短期流动性收缩趋势出现阶段性缓和。

同比增速为7.17%,较前一周(7.32%)略有下降,延续了年度增速逐步放缓的趋势。

综合来看,全球M2在绝对规模上虽保持增长,但同比增速持续回落,短期收缩态势延续,流动性环境仍处于相对紧缩阶段。

市场估值与持有行为分析

市场估值指标方面,MVRV Z-Score目前为0.49,高于前一周的0.42,显示近期价格回升过程中估值水平有所修复。该数值仍处于中立区间(0-2)的下沿,表明市场虽出现短期反弹,但整体估值水平仍处于相对低位,并未显现过热信号。

持有时长超过1年的比特币占比(HODL Wave)目前已达60.02%,较前一周的59.96%进一步上升。这意味着在整体比特币流通量中,超过一年未移动的资产比例持续扩大。即使在近期价格反弹期间,长期持有者的抛售意愿仍然有限,整体呈现持续累积的态势。长期持有比例稳定在60%以上,反映出市场结构性锁仓效应仍在增强。

加密ETF资金流向

在加密货币ETF市场,比特币和以太坊均出现大规模资金流入,市场投资情绪显著改善。

截至4月6日,美国比特币现货ETF市场单日净流入达4.7132亿美元,资金流入规模大幅增加,创下自2月25日(单日流入5.0651亿美元)以来的最大单日净流入纪录。

以太坊现货ETF市场同日也成功实现资金净流入,规模达1.2024亿美元,为自3月17日(单日流入1.3825亿美元)以来的最大单日净流入。

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