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白宫顾问淡化稳定币收益对美国银行贷款的风险

2026-04-08 22:13:08
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白宫经济顾问淡化稳定币收益对银行信贷的潜在冲击

白宫经济顾问近日指出,带息稳定币产品不太可能对银行放贷或整体信贷市场状况产生显著影响。这一评估发布之际,美国国会正在权衡针对生息稳定币的新监管方案,而银行业内部也对这类新型数字资产可能引发的金融后果表示担忧。

稳定币收益报告的核心发现

经济顾问委员会发布的一份报告认为,限制稳定币收益并不会对银行产生实质性益处。报告根据核心情境分析指出,禁止生息稳定币仅能使信贷总额增加21亿美元——仅占信贷总量的0.02%。报告撰写者强调,此类限制反而会给消费者带来净成本。

这些发现对银行及部分行业团体提出的警告构成了挑战。后者曾声称带息稳定币可能分流银行存款,导致银行资金大量流失。报告坚称,稳定币收益禁令的行业影响将相当有限,并不会引发如银行代表所预测的大规模存款转移。

银行业反应与监管进程

在美国立法层面,拟议的《明确法案》提出了对定期奖励机制及中介型收益豁免监管的可能性。相关讨论引发了银行业的不安,部分机构声称提供收益的稳定币可能引发大规模存款外流。

美国独立社区银行家协会曾警告,生息稳定币可能导致高达1.3万亿美元的存款流失及最多8500亿美元的贷款收缩。与此同时,大型银行高管与行业分析师提醒,若稳定币被广泛采用,其影响可能更为深远。美国银行、摩根大通等机构的高级官员已多次呼吁出台针对稳定币产品的专项监管措施。

银行业官员特别指出,在存款竞争持续存在的背景下,游离于传统监管之外的稳定币可能构建出一套替代性体系的风险。

监管视角下的现实约束

然而白宫顾问提供了更为审慎的评估视角。他们指出,大多数稳定币储备金实际上仍留存于银行体系内,通常通过美国国债、传统存款等工具回流至该领域。

根据经济顾问委员会的测算,约12%的稳定币储备金存放于银行体系之外,且无法转化为贷款。报告强调,这一结构性现实极大地限制了存款从银行流向稳定币所能产生的影响。

报告总结称:“总体而言,禁止收益并非保护银行放贷的有效手段,此举只会阻止稳定币储户获得更具吸引力的回报。”

立法进程加速推进

在立法层面,华盛顿围绕稳定币的监管工作正在快速推进。去年通过的《GENIUS法案》已要求稳定币维持1:1储备金标准,并禁止发行方直接提供收益。联邦存款保险公司已推出监管稳定币发行方的新框架,而行业代表透露《明确法案》的相关谈判已进入最终阶段。

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