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白宫报告质疑银行业对稳定币收益限制的担忧

2026-04-08 23:56:36

白宫报告质疑银行业对稳定币收益限制的担忧

白宫经济顾问委员会发布的一份新报告对银行业关于稳定币收益将抽离存款并限制贷款的说法提出了挑战。报告指出，禁止稳定币提供回报很可能不会带来银行贷款的显著增长，这使人们对行业长期以来的论点产生了怀疑。

关于稳定币收益与立法提案的辩论

该分析深入探讨了正在审议的立法修改，包括2025年7月通过的《GENIUS法案》以及《数字资产市场清晰度法案》的更新，这些法案旨在限制或禁止基于收益的稳定币奖励。报告强调，此类禁令虽然意在保护传统银行业，但主要将消除稳定币持有者目前享有的竞争性回报。研究指出，即使全面禁止稳定币收益，预计也只能带来银行贷款的微小增长。

银行方面认为，提供诱人回报的稳定币可能鼓励储户将资金转移到数字资产中，从而降低银行的贷款能力。然而，加密行业的代表则坚持认为，稳定币的奖励并不会对更广泛的金融生态系统构成威胁。白宫报告支持这一观点，表明银行的主要论点在仔细审查下可能站不住脚。

银行与加密行业的对峙影响监管走向

近几个月来，美国国会对数字资产监管的辩论愈发激烈。银行与加密货币公司之间的分歧导致立法进程延迟，使达成共识的努力复杂化。政府团队一直在与行业代表进行互动，以寻求监管上的妥协。

美国银行家协会也对稳定币收益可能对小银行产生的影响表示担忧。按照他们的观点，随着核心储户被数字资产吸引，社区银行可能受到损害。然而，白宫报告强调，稳定币活动主要发生在大型金融机构内部；其对小型银行的实际影响仍然有限。

白宫经济专家指出，与稳定币相关的资金经常投资于国债等资产类别，并可能以存款形式回流至银行系统的其他部分。他们认为，这种动态意味着银行系统内的存款水平总体上不会发生有意义的变化。

研究结果显示，只有一小部分稳定币储备可能对贷款构成潜在限制。得益于银行的准备金要求和流动性缓冲，现有监管结构已在很大程度上缓解了对信贷市场的任何可能影响。

报告进一步指出，关于稳定币收益对小银行构成严重风险的说法在实践中缺乏实质性证据。如果实施对稳定币收益的禁令，预计小银行的信贷能力增长仅约为5亿美元——相对于整体市场而言，这是一个相对较小的数字。

报告总结称：“收益禁令对保障银行贷款的影响将非常有限，但会迫使稳定币用户放弃他们应得的竞争性回报。”研究报告背后的分析师提醒政策制定者，应权衡限制稳定币奖励的预期和非预期后果。他们认为，银行的短期收益可能会以创新和消费者选择为代价。

行业利益相关者继续呼吁平衡的监管，坚持认为公平获得竞争性收益是数字金融发展的核心。随着辩论持续，传统银行与新兴加密实体之间的分界线依然突出。

报告的结论预计将影响国会及行业领袖正在进行的讨论，因为政策制定者正在权衡美国稳定币监管的未来。随着立法谈判的推进，双方都在加大努力，以塑造一个既能服务于各自利益又能应对更广泛经济关切的政策框架。

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