比特币底部或于6万美元附近形成
有观点认为,比特币可能在2月初于6万美元附近形成“底部”。Strategy董事长迈克尔·塞勒基于抛压衰竭与机构需求扩大,判断下行风险有限。
塞勒近期在Mizuho活动中强调:“市场底部并非单纯由估值决定,而是取决于‘卖方衰竭’。”分析师丹·多尔夫和亚历山大·詹金斯指出,他解释道趋势逆转更多受资本结构与流动性变化影响,而非单纯投资情绪。
分析认为,当前比特币市场中,现货ETF资金流入很大程度上吸收了每日新增供应,同时企业财务资产转向比特币的潮流持续,限制了抛压。这意味着在需求结构性扩大的同时,供应端压力正在减弱。
塞勒指出,下一轮牛市的核心催化剂将是以比特币为基础的“银行信用”与“数字信用”的形成。其观点认为,当借贷与信用创造基于比特币发生时,市场规模将迈向新阶段。
他以Strategy优先股STRC作为数字信用的早期形态为例,指出其虽提供11.5%年收益率,但长期仍低于比特币的预期升值潜力。塞勒将此描述为“将非生产性资产比特币扩展为‘资本市场引擎’的过程”。
对于近期引发争议的量子计算风险,他划清界限称“威胁被夸大”,实质性威胁可能在数十年后才会出现,且技术上亦可应对。
另一方面,Mizuho对Strategy维持“跑赢大盘”评级及320美元目标价,这较当前约127美元的股价存在约150%的上行空间。
随着比特币供需结构变化及其向信用市场扩展的可能性交织,市场对中长期趋势的解读也正逐步转向以“流动性为核心”。
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