随着比特币价格逼近7.3万美元鲸鱼资金流入量创10个月新低_文章

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随着比特币价格逼近7.3万美元鲸鱼资金流入量创10个月新低

2026-04-11 02:23:04

4月10日，在3月CPI数据公布后，比特币回升至73,000美元上方，在币安上最高触及73,004美元。50日简单移动平均线位于71,693美元并呈上升趋势，自4月9日从70,800美元大幅反弹以来，价格一直稳固地保持在该均线上方。RSI为61.67，信号线滞后于56.15。市场动能积极，但并未过度拉伸。

图表显示积极结构衍生品数据揭示关键信息

未平仓合约正在飙升，但这并非全然看涨信号。根据CryptoQuant数据，过去24小时内，主要交易所的期货头寸被激进地建立。币安的未平仓合约增加了3.5亿美元，为自3月20日以来最大单周增幅。Bybit增加了2.99亿美元，OKX则增加了2亿美元。这意味着大量新杠杆在短时间内进入了市场。

问题在于与未平仓合约同时显示的吃单成交量图表。在币安上，累计净吃单成交量并未与未平仓合约以相同强度增长。这种背离很重要。当未平仓合约增长而吃单者并未积极买入时，新的头寸很可能来自空方——交易者是在押注价格下跌，而非追涨买入。

这并不意味着上涨行情是虚假的，而是表明其背后存在持有真金白银的怀疑者。

巨鲸资金流入呈现回落

巨鲸流入情况增添了另一层复杂性。币安上基于30日滚动计算的巨鲸资金流入已降至30亿美元以下，为2025年6月以来的最低水平。而在今年早些时候，该数字曾超过80亿美元。与数周前相比，大额持有者向币安转入的比特币数量已显著减少。

这一现象可从两方面解读：减少流入交易所的供应量通常对价格有支撑作用，因为未转入币安的代币意味着并未准备出售。但这同时也反映了，在价格逼近近期高点之际，最大参与者（巨鲸）的参与度有所降低，这是一个值得注意的缺席信号。

从更广泛的市场层面看，长期持有者的状况则更为乐观。过去30天，长期持有者已实现市值变化已上升至约490亿美元，达到自2025年年中以来未见的水平。与此同时，短期持有者仍显示出负的已实现市值变化，这意味着近期买家总体仍在利用价格上涨进行抛售。

弱手正在卖出，强手正在积累。这种动态在历史上最终往往有利于买方，但很少会快速解决。

后市两种可能情境

如果看跌的期货头寸被轧空（当价格持续保持在72,000美元上方并引发空头平仓时会发生），那么向73,500美元及以上位置的推进将变得自我强化。巨鲸流入的减少降低了上方的供应压力，而长期持有者的积累则提供了结构性的底部支撑。

如果吃单成交量的背离预示着真实风险且价格在此停滞，那么71,693美元的移动平均线将成为第一道防线。若跌破该位置，过去一周累积的未平仓合约集群将成为加剧回调的燃料，70,800美元则成为下一个重要支撑位。

61.67的RSI指标为双向波动都留下了空间。既未过度延伸，也未出现破位。多头已重新夺回73,000美元关口。他们能否守住，将取决于这些空头头寸的判断是否正确，抑或是否会成为推动价格走高的原因。

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